AB Pieno žvaigždės
AB Pieno žvaigždės įkurta 1998 metais, šiuo metu yra viena didžiausių ir moderniausių pieno perdirbėjų Baltijos šalyse. Šiuo metu gamina daugiau nei 500 pavadinimų produktų. Bendrovės produkcija skirta ne tik vietinei rinkai, bet ir eksportuojama į Europos Sąjungos, NVS, Azijos šalis.
Po savo vėliava ji vienija gamybos filialus: Kauno pieninę, Panevėžio pieną, Mažeikių pieninę ir Pasvalio sūrinę. Įmonės produktų prekyba užsiima penki regioniniai prekybos padaliniai Vilniuje, Kaune, Klaipėdoje, Panevėžyje ir Mažeikiuose.
Kompanija apie 55% produkcijos parduoda Lietuvoje. Ši dalis išlieka stabili:
Kompanija žinoma Lietuvoje. Ji yra viena iš keturių didžiausių Lietuvoje veikiančių pieno perdirbėjų.
Finansai
Nors 2022 m. kompanijos pajamos augo beveik 16%, 10 metų laikotarpio vidutinis metinis pajamų augimo, tiksliau, mažėjimo tempas siekis -0.85%. Tai blogiausias rodiklis tarp kitų Lietuvos pieno sektoriaus didžiausių kompanijų.
Apie EPS augimo tempą irgi nekalbame. Dinamikos tendencija yra žemėjanti, o 2022 m. buvo neigiamas. Kompanija 2021-22 m. į veiklos sąnaudas įtraukė ir atsargų nurašymo kaštus. Bet jei jų neskaičiuotume, 2022 m. Veiklos pelnas vis tiek būtų neigiamas.
Įmonės Bendrosios ir Komercinės išlaidos viršija Bendrąjį pelną. Išaugo išlaidos darbuotojams. Ir reikia pastebėti, kad Bendrasis pajamingumas nėra žemiausias tarp kitų pieno bendrovių.
Visi įsipareigojimai viršija 2 kartus viršija Nuosavą kapitalą, Kritinis likvidumas niekada per 10 metų nesiekė 1 (vieneto), pernai jis buvo 0.16. 10 m. laikotarpio vidutinės investicijos į Ilgalaikį materialųjį turtą 3 kartus viršija vidutinį EPS. Tai labai blogi rodikliai.
Pagrindinės veiklos grynųjų pinigų srautų dinamika yra žemėjanti. Pernai buvo neigiama. Kompanija visiškai negeneruoja pinigų. Nepaskirstyto pelno mažėjimo tempas siekia net -27% vidutiniškai kasmet, nežiūrint to, kad 2022 metais NP rentabilumas siekė net 184%.
Kompanijos veikloje susiduriama su valstybiniu reguliavimu, kvotomis, pasaulinės rinkos konjunktūra, todėl pelningumas palaikomas per sąnaudas.
Akivaizdu, kad kompanijos vadovybė sunkiai tvarkosi su Veiklos kaštais. Tokioje rinkoje jiems bus ilgainiui sunku išgyventi, jei nepavyks sumažinti Veiklos kaštų.
Rinkos dalis Lietuvoje pagal bendroves:
Pajamų prognozė:
Prognozė | 2023 | 2024 |
---|---|---|
Pajamos | 124 000 000 | 120 000 000 |
Pelnas | 1 400 000 | 1 300 000 |
EPS | 0.031 | 0.029 |
Investicinis įvertis:
Sugretinam Lietuvos pieno sektoriaus rodiklius:
Kompanija | Bendrasis pajamingumas | Grynasis pajamingumas | Vid. ROAE | PEG | Equity risk premium | 5 m. kainos CAGR |
---|---|---|---|---|---|---|
AB Pieno žvaigždės | 14% | -2.6% | 6.39% | – | – | -2.94% |
AB Vilkyškių pieninė | 10.40% | 5.30% | 12.70% | 0,54 | 9.07% | 5.02% |
AB Žemaitijos pienas | 17.40% | 1.60% | 11.63% | -3.10 | 6.62% | 0.68% |
AB Rokiškio sūris | 11.10% | 3.50% | 4.48% | 1.86 | 1.95% | 1.48% |
AB Pieno žvaigždės akcijos
Kompanijos akcijos Buhalterinė vertės 10 metų vidutinis metinis mažėjimo tempas jau pasiekė -10%. Kompanijos veikla finansuojama akcininkų pinigai. Tai jau pakankama priežastis parduoti akcijos, kas dar turi ir nepirkti, apie tai pagalvojusiems.
Kainos standartinis nuokrypis yra vos 9%, Greičiausiai dėl to, kad nedaug rinkos dalyvių susidomi kompanijos akcijomis. O ir priežasties susidomėti nėra. GRAPES metodu apskaičiuota kainos perspektyva yra 0.70 euro. Mūsų metodu apskaičiuotos kainos perspektyva kiek optimistiškesnė. Tačiau net yra labiausiai optimistiškai vertinant, ilgalaikėje perspektyvoje akcijos kainos mažėjimo tempas gali siekti -1.35%.
Lig šios 10 m. laikotarpio akcijos kainos CAGR buvo -5.33%.
Akcijos kaina
Išvados
Akivaizdu, kad šios kompanijos akcijų mes neturėjome, nes seniai niekam nesiūlėme pirkti. Nesiūlome pirkti ir dabar, nes šita kompanija savo veiklą finansuoja iš jūsų pinigų. T.y. Nepaskirstytas pelnas, kuris yra dalis Akcininkų nuosavybės, nuolatos mažėja. Todėl nusisukam nuo šių akcijų ir perkam kur kas geresnes akcijas. O pasirinkimas tarp Lietuvos pienininkų tikrai ya.
You must be logged in to post a comment.