Taisyklė NR.1, kurią turi žinoti kiekvienas naujokas

Taisyklė NR.1

Investavimo pasaulis yra didelis, sudėtingas ir bauginantis. Tačiau daugelį  sudėtingų formulių ir strategijų galima suvesti į kelias nesudėtingas idėjas.

Taigi, jei esate investavime naujokas ir jums finansiniai skaičiai ir išraiškos kelia nerimą, paprasčiausiai pradėkite šia viena taisyklė Nr.1: grąža, kurios galite tikėtis pirkdami akcijas, priklauso tik nuo to, ar akcijų kaina įvertinta teisingai, ar yra pervertinta, ar neįvertinta jos pirkimo momentu.

Čia taip pat, kaip ir parduotuvėje. Jei jūsų mėgstamas alus kainuoja apie tris litus, tai jūs jo nepirksite už šešis litus, tačiau panorėsite užsipirkti daugiau, jei jis bus parduodamas po du litus. Nes jūs žinote to alaus tikrąją vertę.

Ta pati idėja taikoma ir akcijoms. Jų kaina ne visada lygi tikrajai „vertei“. Jūs jau turėjote pastebėti kalbas apie akcijų įvertinimą ar pervertinimą, matėte reitingo bendrovių nustatytą tikslinę akcijos kainą.

Tam jie naudoja įvairius, dažnai sudėtingus vertinimo mechanizmus. Tačiau yra ir keli labai paprasti būdai. Juos naudoja visi, nes jų apskaičiavimas yra labai nesudėtingas.

Yra keturi paprasti pagrindiniai santykiniai rodikliai, kurių pagalba galima įvertinti akcijos kainą.

Populiariausias yra Kainos ir pelno vienai akcijai santykis P/E; Kainos ir akcijos buhalterinės vertės santykis P/B; kainos ir pardavimų santykis P/S; kainos ir pinigų srautų santykis P/CF). Iš esmės, šie rodikliai padeda jums nustatyti, ar kainos aukštos, ar žemos.

Kainos ir pelno vienai akcijai santykis P/E

Žymiausias iš keturių rodiklių P/E rodiklis yra šiek tiek daugiau nei akcijų kaina padalinta iš bendrovės pelno, tenkančio vienai akcijai EPS už metus. 

Kartais analitikai naudoti paskutinių 12 mėnesių pelną, kartais jie naudoja praėjusių finansinių metų pelną, dažnai kartais jie naudoja būsimą P/E pagal prognozuojamus ateinančių metų pelnus.

Idėja yra palyginti akcijos kainą su įmonės pelnu vienai akcijai, ir tada palyginti su istoriniais duomenimis. 

Aukštas P/E santykis dažnai rodo, kad akcijos yra pervertintos,  žemas P/E santykis gali rodyti akcijos neįvertinimą.

Kaina ir buhalterinės vertės santykis P/B

Šis santykis tiesiog akcijos kaina padalinta iš bendrovės turto balansinės vertės vienai akcijai. Formulė atrodo taip:

P/B = Akcijos kaina/((Akcininkų nuosavybė-nematerialusis turtas)/akcijų skaičius).

Santykio idėja yra palyginti akcijos kainą biržoje su realaus bendrovės turto kaina. Šis santykis yra ypač įdomus, jei jį naudojant atrasite, kad bendrovės rinkos vertė yra mažesnė negu faktinė turto vertė. 

Teoriškai tai reiškia, kad jei radote tokią bendrovę, tai galite nusipirkti visas jos akcijas, parduoti visą bendrovės turtą ir gauti pelną.

Mažas P/B santykis reiškia, kad bendrovės akcijos yra nepakankamai įvertintos arba bendrovė yra blogai tvarkoma. Aukštas P/B santykis rodo, kad akcijos yra pervertintos arba tikimasi, kad bendrovė iš savo turto bazės greitai sukurs dar didesnę vertę.

Štai kodėl P/B santykis yra vienas iš būdų klasifikuoti akcijas į augimo (growth) akcijas su dideliu P/B santykiu, ir vertės (value) akcijas su mažu P/B santykiu.

Vilniaus biržoje galima rasti akcijų su P/B didesniu už akcijos kainą rinkoje. Pavyzdžiui, Ūkio banko akcijos.

Kainos ir pardavimų santykis P/S

Kainos ir pardavimų santykis yra tik bendrovės akcijų kaina padalinta iš bendrovės pardavimų, tenkančių vienai akcijai. Formulė yra tokia:

Kainos ir pardavimų santykis = Akcijos kaina/Pajamos (metinės) vienai akcijai.

Šis santykis yra ypač patogus, kai bendrovė neturi pelno, tai reiškia, kad jūs negalite apskaičiuoti P/E santykio, jis būna neigiamas). 

Todėl kainos ir pardavimų santykis yra dar vienas būdas nustatyti, ar akcija yra brangi, ar pigi, lyginant su panašių bendrovių akcijomis.

P/S mažesnis už vieną rodo pirkimo galimybę ypač jei matosi, kad rinka „nubaudė“ bendrovę už lūkesčių neatitikimus, gal būt ir laikinus.

Vilniaus biržoje tokia bendrovė gali būti Vilkyškių pieninė, Rokiškio sūris ir kitos. 

Kaina-Grynųjų pinigų srautas santykis P/CF

Kainos ir grynųjų pinigų srauto santykis yra bendrovės akcijų kaina, padalinta iš grynųjų pinigų srauto, tenkančio vienai akcijai.

Kaina pinigų srautų = Akcijos kaina/(Pinigų srautai/Akcijų skaičius).

Tai yra vienas iš mėgstamiausių analitikų santykis, nes čia dėmesys sutelkiamas į tik faktines bendrovės lėšas, kai tuo tarpu ankstesni rodikliai rodo „nepiniginius“ santykius.

Investuotojai dažnai ieško bendrovių, turinčių aukštą arba didėjantį grynųjų pinigų srautą, bet mažos akcijų kainos. Šis skirtumas gali parodyti, kad akcijos kaina gali netrukus pradėti augti. 

Taigi, kuo mažesnis santykis, tuo „pigesnė“ akcija.

Susipažinote su pagrindiniai rodikliais, kurie padės jums investuoti į akcijas. Tačiau reikia prisiminti, kad šie rodikliai turi tam tikrų trūkumų.

Pirma, tai apskaitos standartai. Juos skirtingai gali taikyti kiekviena atskira bendrovė, skirtinguose sektoriuose vėl gi skirtingos ir normos. To nereikia pamiršti ir viskas bus gerai.

Ir nepamirškite, kad yra taisyklė Nr.1.

Parašykite komentarą

%d bloggers like this: