Šeštadienis, 15 vasario, 2025
Straipsniai

Ar Trumpo Dekretai Paveiks Rinkas? 4 Savaitės Apžvalga

Pirmoji Donaldo Trumpo savaitė Baltuosiuose rūmuose kaip niekad suaktyvino kapitalo rinkas. Nuo inauguracijos momento iki svarbių prezidentinių dekretų, finansų rinkos pulsavo nauju ritmu. Bet kaip Trumpas sugebėjo pakeisti rinkų veidą per tokią trumpą laiką?

Donaldas Trumpas po pokalbio telefonu su Si Dzinpingu pareiškė, kad norėtų vengti naudoti muitų tarifus prieš Kiniją, ir Kinijos akcijų rinkos atsigavo laikotarpio pabaigoje. Tačiau tarifų grėsmė vis dar kabo kaip Damoklo kardas virš Europos ir Kinijos kompanijų, kurios ieškojo naujų augimo galimybių tarp JAV vartotojų. Vien prekybos deficitų analizė su šiomis zonomis jų neišgelbės.

Davoso forume Donaldas Trumpas darė spaudimą OPEC mažinti naftos kainas didinant gavybą, taip sumažindamas naftos kainas. Jis taip pat paragino FED mažinti palūkanų normas. Kita vertus, jis nebekalba apie mokesčių mažinimą įmonėms, tačiau pareiškė, kad nori pratęsti tuos, kurie buvo suteikti per jo pirmąją kadenciją ir turėtų baigtis šiais metais.

Rinkos teigiamai reagavo į paliaubas Gazoje, kurios turėtų padėti atkurti jūrų prekybą Raudonojoje jūroje, į pagerėjusius gamybos PMI rodiklius Europojeir į puikūs ketvirtojo ketvirčio JAV kompanijų rezultatus, ypač bankų sektoriuje.

Japonijos bankui pavyko pakelti bazinę palūkanų normą nesumažinant rinkų entuziazmo. Tai lėmė geresni komunikacijos įgūdžiai prieš pinigų politikos posėdį, priešingai nei staigus 15 bazinių punktų padidinimas 2024 m. liepą, kai investuotojai skubėjo uždaryti „carry trade“ sandorius.

JAV akcijų rinka.

S&P 500 indeksas per savaitę pakilo 1.74% iki 6 101.25 punkto. Nasdaq per šį laikotarpį pakilo 1.65%, DJIA kilo 2.15%; The Magnificent 7 akcijų kapitalizacija rinkoje pakilo iki 18.013 trln. USD.

The Magnificent 7 kapitalizacija. Ar Trumpo Dekretai Paveiks Rinkas?
The Magnificent 7 kapitalizacija

Sveikatos priežiūros sektoriuje Abbott turėjo stiprų ketvirtį ir paskelbė optimistiškas 2025 m. prognozes, atsižvelgiant į spartesnį medicinos prietaisų augimą. Draudimo grupė Elevance pateikė patenkinamus duomenis: medicininių nuostolių santykis atitiko prognozes.

Medijos sektoriuje Netflix buvo lyderis, pritraukęs 19 milijonų naujų prenumeratorių – gerokai daugiau nei analitikų prognozuoti 10 milijonų. Ši sėkmė paskatino kitų audiovizualinių kompanijų akcijų kilimą. Disney savaitę baigė pakilusi 3.76%, o Warner Bros – 7.98%. Tuo tarpu Electronic Arts akcijos smuko -16.49% po pranešimo, kuriame buvo peržiūrėti žemesni futbolo video žaidimų, tokių kaip „EA Sports FC 25“, rezultatai.

Vartotojų išlaidų sektoriuje P&G akcijos pakilo 3.12%, nes like-for-like augimas paspartėjo dėl palankaus apimties ir kainų derinio JAV ir Europoje. Union Pacific Corporation taip pat užfiksavo pajamų augimą, o akcijų kaina padidėjo 5.89%. Apie 44% jos pardavimų sudaro kroviniai, o šis padalinys ketvirtąjį ketvirtį pasirodė geriau nei tikėtasi. Veiklos efektyvumas buvo svarbus pranašumas, nes veiklos santykis pranoko lūkesčius, nepaisant nepalankios prekybos aplinkos.

Naftos sektoriuje Halliburton sugebėjo išlaikyti patenkinamą 16% veiklos pelno maržą, nors kainų nuolaidos paveikė pelningumą. Tarptautinė rinka, tikėtina, šiemet išliks stabili, nors tokios šalys kaip Meksika gali sulėtinti augimą. Po rezultatų paskelbimo regioninis bankas Fifth Third Bancorp pranešė, kad paskolų augimas vėl pradėjo didėti, o vadovybė tikisi palankesnių 2025 metų.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, S&P 500 gali koreguotis iki 6 033.38 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki 5 891.68 punkto. Prognozė per savaitę pagerėjo. Indekso ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

S&P 500 indeksas. 1W. Ar Trumpo Dekretai Paveiks Rinkas?
S&P 500 indeksas. 1W

JAV akcijų rinkos Baimės indeksas. Praeitą savaitę buvo 38.

Baimės indeksas. Šaltinis: Cnn.com. Ar Trumpo Dekretai Paveiks Rinkas?
Baimės indeksas. Šaltinis: Cnn.com

Abbott akcijų kaina per savaitę pakilo 10.18% iki $125.03 ir labai priartėjo prie mūsų kainos prognozės šiems metams. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, ABT gali koreguotis iki $116.80 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki $114.05. Bet mes labiau tikime savo analize. Tiesa, pirkti dabar reikškia sumažinti investicijų pajamingumą, tai korekcija būtų labai naudinga.

ABT kaina. 1W. Ar Trumpo Dekretai Paveiks Rinkas?
ABT kaina. 1W

***

Warner Bros akcijų kaina per savaitę pakilo 7.67% iki $10.25. Per pastarąsias keturias savaites Warner Bros Discovery akcijos prarado 3.52% vertės. Per pastaruosius 12 mėnesių kaina sumažėjo 2.98%. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, WBD gali koreguotis iki $9.99 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki $9.75.

Pirkimo signalas @12.71.

WBD kaina. 1W. Ar Trumpo Dekretai Paveiks Rinkas?
WBD kaina. 1W

***

The Middleby Corporation akcijų kaina per savaitę pakilo 19.50% iki $169.72. The Wall Street Journal pranešė, jog institucinis investuotojas Garden Investments įsigijo apie 5% bendrovės akcijų ir planuoja reikalauti pokyčių. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, MIDD gali koreguotis iki $142.58 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki $139.23.

Akcijų kaina pramušė visus lokalius pasipriešinimus ir išėjo iš kanalo į viršų. Galima pirkti ir pildytis, kainai toliau kylant.

MIDD kaina. 1W. Ar Trumpo Dekretai Paveiks Rinkas?
MIDD kaina. 1W

***

Albemarle Corporation akcijų akcijų kaina per savaitę krito –8.95% iki $88.76. Per mėnesį kaina krito -0.57%, per metus nukrito -25.14%. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, ALB gali pakilti iki $89.71 artimiausiu metu, o per metus gali svyruoti ties $87.60.

Pirkimo signalas @113.92.

ALB kaina. 1W
ALB kaina. 1W

FED FOMC tikimybė. Iki FOMC susirinkimo liko 3 dienos.

Palūkanų normaTikimybė, %
475-500 0.0
450-475 0.0
425-450 (dabartinė)97.90
400 -4252.10
Statistinė palūkanų prognozė 2025 m.~4.50
Effective Federal Funds Rate4.33
Šaltinis: Cmegroup.com

JAV USD apyvartos greitis

JAV P2 pinigų apyvartos greitis nesikeičia. Kol kas.

JAV M2 pinigų apyvartos greitis. 4-čio ketvirčio
JAV M2 pinigų apyvartos greitis.

*Pinigų apyvartos greitis (arba pinigų apyvartumas) parodo, kaip dažnai pinigai keičia savininką per tam tikrą laikotarpį, pavyzdžiui, per metus. Jis apskaičiuojamas dalijant visų per tą laikotarpį įvykdytų mokėjimų bendrąją vertę iš apyvartoje esančio pinigų kiekio. Šis rodiklis yra svarbus, nes jis atspindi ekonomikos aktyvumą. Kuo didesnis pinigų apyvartos greitis, tuo intensyviau pinigai juda ekonomikoje, o tai gali reikšti didesnį verslo aktyvumą ir ekonomikos augimą.

CBOE PUT/CALL Ratio

Per pastarąją savaitę CBOE PUT/CALL santykis pakilo iki 0.76. Vėl ‘neutralus’ lygis, nors rinka pratęsė kilimą antrą savaitę iš eilės.

CBOE PUT/CALL Ratio
CBOE PUT/CALL Ratio

*Tipinės Put/Call santykio reikšmės gali skirtis priklausomai nuo rinkos sąlygų ir laikotarpio, tačiau yra keletas bendrų gairių:

  1. Neutralus lygis: Put/Call santykis apie 0,7–1,0 dažnai laikomas neutraliu. Tai reiškia, kad rinkoje yra maždaug vienodas pardavimo ir pirkimo opcionų skaičius.
  2. Aukštas santykis: Kai Put/Call santykis viršija 1,0, tai gali rodyti, kad investuotojai yra pesimistiški ir tikisi rinkos kritimo. Labai aukštas santykis (pvz., virš 1,5) gali rodyti per didelį pesimizmą, kuris kartais gali būti laikomas kontrarianų pirkimo signalu.
  3. Žemas santykis: Kai Put/Call santykis yra žemiau 0,7, tai gali rodyti optimizmą rinkoje. Labai žemas santykis (pvz., žemiau 0,5) gali rodyti per didelį optimizmą, kuris kartais gali būti laikomas pardavimo signalu.

The Buffett Indicator: Market Cap to GDP

W. Buffett’o indeksas pakilo iki 208.28%. Šis rodiklis rodo, kad investuotojai yra pasirengę rizikuoti didesnėmis sumomis rinkoje. Tačiau pats Warren Buffett yra įspėjęs, kad santykis virš 200% yra „žaidimas su ugnimi“, nes tokios aukštos vertės gali būti ilgainiui nepalaikomos. Investuotojai turėtų būti atsargūs, nes per didelis optimizmas gali sukelti nenuspėjamų rinkos svyravimų ir galimų nuostolių.

The Buffett Indicator
The Buffett Indicator
*Anot W.Buffett logikos, šalies BVP pagrinde kuria verslas. Tai logiškai mąstant, pajamos turi būti artimos BVP reikšmei. Pajamų augimas tolygu EPS augimui, EPS augimas tolygu kapitalizacijos augimui. Iš kitos pusės, kompanijų pajamų augimas tolygu BVP augimui. Ir santykio dinamika, iš idėjos, turi būti tolygi ir nedidelė. 

Credit Default Swap

Stebim, kaip rinkos vertina šalies kreditingumą (kiek pasitikima šalies ekonomika). Labai greitas požiūris į situaciją pasaulinėje ekonomikoje. Paimkime kelis atvejus. Kol kas pasaulio ekonomikoms niekas negresia, tačiau reikia būti pasirengusiam kurti strategijas, kurios padėtų išvengti galimų ekonominių krizės pasekmių.

Matome, kad per praėjusią savaitę investuotojų nuotaikos svarbiausių ekonomikų atžvilgiu gerokai pablogėjo.

Šalis (vieta reitinge, poslinkis per savaitę)5Y CDS prieš savaitę5Y CDS dabar
Šveicarija (1, 0)6.016.01
Vokietija (6, 0)13.8013.32
Jungtinė Karalystė (11, 0)23.2922.71
JAV (14, 0)32.8232.39
Worldgovernmentbonds.com

Žaliavos

Naftos kainos pokyčiai

Crude oil naftos ateities sandorių kaina per savaitę krito -3.53% iki 74.66 USD/b. Įtakos turėjo atnaujinęs neapibrėžtumas dėl paklausos, kurį sukėlė Trumpo grasinimas tarifais. Jis taip pat Davose pareiškė, jog prašys OPEC „sumažinti naftos kainas“. Jo iniciatyva „gręžk, vaike, gręžk“ (‘drill, baby, drill’) tikriausiai bus labiau orientuota į dujas, siekiant patenkinti augančią elektros energijos paklausą. Tikimasi, kad JAV naftos atsargos didės, nes Kanada didina naftos tiekimą į pietus prieš įsigaliojant tarifams.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, Crude Oil kaina gali išsilaikyti ties 73.36 USD/BBL artimiausiu metu, o per metus pakilti dar iki 78.52 USD/BBL. Prognozės per savaitę nepasikeitė. Crude Oil ateities sandorių Foward Curve yra neigiama.

Crude Oil kaina. 1W
Crude Oil kaina. 1W

***

Aukso ateities sandorių kaina per savaitę kilo 1.10% iki 2 778.8 USD/ Tr.oz. Tai įvyko dėl silpnesnio dolerio ir po to, kai prezidentas Trumpas paragino mažinti palūkanų normas. Davose Pasaulio ekonomikos forume Trumpas leido suprasti, kad jis remia žemesnių palūkanų normų politiką.

Tuo tarpu investuotojai toliau rinkosi safe haven aktyvus, esant neaiškumui dėl Trumpo siūlomų tarifų ir imigracijos politikos poveikio. Jie atidžiai stebi pasaulio centrinių bankų politikos pranešimus. Penktadienį Japonijos centrinis bankas, kaip tikėtasi, padidino palūkanų normas, tuo tarpu prognozuojama, kad Federalinis rezervas šią savaitę palūkanų normų nekeis, o ECB tikimasi jas sumažinsiąs.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, aukso kaina svyruos apie 2657.45USD /Tr. oz. artimiausiu metu. O per metus dar gali kristi iki 2759.27 USD/Tr. oz. Per savaitę prognozė nepasikeitė. Aukso ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Korekcija aukso pozicijoje labai tikėtina: Double Top. Tačiau rinkos labiau reaguoja į JAV prezidentą, nei į logiką ar TA.

Aukso kaina. 1W
Aukso kaina. 1W

***

Vario ateities sandorių kaina per savaitę koregavosi -1.09% iki 4.32 USD už svarą. Penktadienį pakilo virš 4.35 USD už svarą, pasiekdami savaitės aukštumas po to, kai pagrindinis vario gamintojas Freeport-McMoRan nesugebėjo įvykdyti ketvirtojo ketvirčio gamybos tikslų ir įspėjo apie reikšmingą pirmojo ketvirčio gamybos sumažėjimą. Bendrovė nurodė, kad pagrindinės priežastys yra gamyklos priežiūra ir sunkumai Indonezijoje.

Vario kainos taip pat kilo po to, kai JAV prezidentas Donaldas Trumpas nusprendė nesiimti naujų tarifų įvedimo po savo inauguracijos, sumažindamas susirūpinimą dėl pasaulinio prekybos karo. Be to, Trumpas paragino Federalinį rezervą nedelsiant sumažinti palūkanų normas, kas dar labiau sustiprino rinkos nuotaikas.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, sidabro kaina artimiausiu metu svyruos apie 4.06 USD už svarą. O per metus dar gali kristi iki 4.29 USD už svarą. Prognozė per savaitę nepasikeitė. Vario ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Vario kaina. 1W
Vario kaina. 1W

Valiutų kotiruočių prognozės

EURUSD per savaitę pakilo net 2.19% iki 1.0492. Tai aukščiausias lygis per daugiau nei mėnesį, palaikomas silpnesnio dolerio, kai prezidentas Trumpas, atrodo, sušvelnino savo poziciją dėl universalių tarifų ir paragino nedelsiant mažinti palūkanų normas.

Be to, preliminarūs Euro zonos ir Vokietijos verslo pasitikėjimo rodikliai suteikė šiek tiek optimizmo, nes privačiojo sektoriaus veikla parodė atsigavimo ženklus, o gamybos sektoriaus nuosmukis sumažėjo. Taip pat tikimasi, kad ECB šią savaitę sumažins bazines palūkanas 25 bazinių punktų. Investuotojai taip pat atidžiai stebės bet kokius signalus apie centrinio banko planus šiems metams, nes rinkos tikisi tolesnių palūkanų normų mažinimų artimiausiais mėnesiais.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, euras dar gali svyruoti apie 1.03 artimiausiu metu. O per metus gali nukristi visai iki 1.00. Prognozė per savaitę nepasikeitė. Kaip mes ir tikėjomės, euras per savaitę rado dugną, bet jo stiprumas paaiškės po centrinių bankų sprendimų.

EURUSD, 1W
EURUSD, 1W

GBPUSD per savaitę kilo 2.61% iki 1.2479. Duomenys parodė, jog JK ekonomika sausį pasirodė geriau nei tikėtasi. Paslaugų sektoriaus PMI indeksas šiek tiek pakilo, o gamybos sektoriaus PMI taip pat pagerėjo, abu rodikliai viršijo prognozes. Tačiau išlieka tam tikrų nuogąstavimų. Verslo nauji užsakymai smarkiai sumažėjo, o užimtumas mažėjo ketvirtą mėnesį iš eilės dėl augančių sąnaudų.

Taip pat padidėjo žaliavų kainos, kas gali dar labiau paskatinti infliaciją. Be to, dėl balandį planuojamo mokesčių ir atlyginimų augimo sąnaudos tikriausiai dar labiau padidės. Anglijos bankas vis dar greičiausiai sumažins palūkanų normas 25 baziniais punktais vasarį, tačiau duomenys rodo, kad mažinimo tempas nebus spartinamas. Kitose rinkose doleris patyrė spaudimą po prezidento Donaldo Trumpo raginimo sumažinti palūkanų normas ir naftos kainas.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, svaras svyruos ties 1.24 artimiausiu metu. O per metus jis gali nukristi iki 1.20. Prognozės per savaitę nepasikeitė.

GBPUSD, 1W
GBPUSD, 1W

***

USDJPY per savaitę krito -0.20% iki 155.95. Japonijos bankas (BoJ) padidino bazinę trumpalaikę palūkanų normą 25 baziniais punktais iki 0.5%, kas yra aukščiausias lygis per pastaruosius 17 metų. Šis žingsnis atspindi atlyginimų augimo tempą ir stabilų infliacijos progresą.

Tai buvo trečias palūkanų normos padidinimas nuo tada, kai centrinis bankas 2024 m. kovo mėnesį nutraukė neigiamų palūkanų normų politiką. Bankas nurodė planus toliau didinti palūkanų normas ir mažinti piniginę paramą, jei ekonominiai ir kainų duomenys atitiks jo prognozes.

Tuo tarpu ketvirtiniame perspektyvų pranešime BoJ padidino pagrindinės infliacijos prognozes 2024 finansiniams metams iki 2.7% (nuo spalio mėnesio prognozės 2.5%), pabrėždamas augančią darbo jėgos trūkumo problemą. Prognozuojama, kad pagrindinė infliacija toliau mažės iki 2.4% 2025 finansiniais metais ir 2.0% 2026 metais. Be to, centrinis bankas šiek tiek sumažino 2024 m. BVP augimo prognozę iki 0.5% (nuo ankstesnių 0.6%). Augimo prognozė lieka 1.1% 2025 finansiniais metais ir 1.0% 2026 metais.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, doleris jenos atžvilgiu dar gali kilti iki 159.99 artimiausiu metu. O per metus pakilti net iki 168.19. Per savaitę prognozė nepasikeitė.

USDJPY. 1W
USDJPY. 1W

***

EURNOK per savaitę krito -0.13% iki 11.7328. Per mėnesį euras sustiprėjo 1.02%. Per pastaruosius 12 mėnesių jo kaina pakilo 3.86%. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, euras gali kilti iki 11.89 artimiausiu metu. Per metus euras gali pasiekti 12.19. Prognozės per savaitę nepasikeitė.

EURNOK. 1W
EURNOK. 1W

Bitcoin rinkos tendencijos

Bitcoin per savaitę kilo 3.53% iki $101 590, nors buvo kaina pakilusi ir iki $104 880. Bitcoin dominavimas kriptorinkoje praėjusią savaitę pakilo iki 58.83%, kapitalizacija padidėjo iki 2.08 trilijono USD. Bitcoin kaina pasiekė rekordinius lygius, pasiekdamas $109,350. Šis kilimas buvo susijęs su keliomis pagrindinėmis priežastimis:

1. FED strategijos neaiškumai: Investuotojai laukia FED FOMC sprendimų dėl palūkanų normų, kurie gali turėti didelės įtakos Bitcoin vertei. 2. Investuotojų optimizmas: Investuotojai tiki, kad kriptovaliutų vertės gali padvigubėti šiais metais dėl aiškesnės reguliavimo sistemos ir didesnio institucinio priėmimo. 3. Rinkos svyravimai: Investuotojai nuolat stebi rinkos tendencijas ir prognozes, siekiant sumažinti riziką ir maksimalizuoti galimus pelnus.

Makroekonominiai modeliai ir analitikai prognozuoja, kad BTCUSD gali kainuoti $86 740 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki $69 886. Prognozė per savaitę nepasikeitė. Bitcoin Ateities sandorių Foward Curve yra teigiama. Tokio kritimo mes nesitikime, tačiau kainos kritimas į horizontalų kanalą labai tikėtinas.

BTCUSD. 1W
BTCUSD. 1W

Bitcoin-Gold Ratio istorinėse aukštumose, nežiūrint aukso kainų augimo:

Bitcoin-Gold Ratio
Bitcoin-Gold Ratio

Kavos puodelis iš jūsų už šią apžvalgą.

arba

One-Time
Monthly
Yearly

Vienkartinė dotacija

Make a monthly donation

Make a yearly donation

Choose an amount

€5,00
€15,00
€100,00
€5,00
€15,00
€100,00
€5,00
€15,00
€100,00

Or enter a custom amount


Jūsų indėlis yra vertinamas.

Your contribution is appreciated.

Your contribution is appreciated.

SpaustiSpaustiSpausti

Išvados

Savaitė finansų rinkose buvo itin aktyvi ir dinamiška. Donaldo Trumpo veiksmai sukėlė įvairių reakcijų visame pasaulyje – nuo pakilusių JAV akcijų rinkų iki atsigavusių Kinijos rinkų. Rinkos reagavo ir į teigiamus, ir į neigiamus veiksnius: paliaubos Gazoje ir FED politikos sprendimai teigiamai paveikė rinkas, tuo tarpu prekybos tarifų grėsmės sukėlė tam tikrų neramumų.

Įvairūs sektoriai taip pat patyrė reikšmingų pokyčių. Medijos sektorius su Netflix priešakyje pasirodė itin stipriai, tuo tarpu naftos sektorius patyrė spaudimą dėl neapibrėžtos paklausos. Bendrosios rinkos tendencijos rodo, kad investuotojai lieka atsargūs ir atidžiai stebi Trump’o administracijos veiksmus bei pasaulio ekonomikos pokyčius.

Šaltiniai: Tradingview.com, Nasdaq.com, Tradingeconomics.com

Parašykite komentarą

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.