Dividendai: strategija ir taktika. II dalis

Dividendai: strategija ir taktika. Kuo geriau būti, spekuliantu ar investuotoju, galima panagrinėti dvi – ilgalaikę ir spekuliavimo – strategijas vienu, gana svarbiu ilgalaikiam investuotojui, aspektu – investavimas dėl dividendų. Ne paslaptis, kad investuojantis į akcijas ilgam laikotarpiui, be gerų bendrovės finansinių rezultatų atsižvelgia į tai, moka ši bendrovė dividendus ar nemoka. Paprastai, pasirenkamos įmonės mokančios dividendus.

Straipsnio pradžia yra čia.

Kaip jau žinome, Spekuliantas nesiruošia imti dividendų, o užsidirbėti tik iš akcijos vertės kitimo, liaudiškai kalbant, “pagaudyti bangas”. Pasižiūrime kaip jam seksis.

Į poziciją jis įėjo drauge su Ilgalaikiu Investuotoju:
2005 m. sausio 3 dieną pirko 2306 vienetų akcijų:
2.16*2306(4980.96)+4980.96*0.0035(17.43)=4998.39 lt
Ir jo sąskaitoje dar lieka 1.61 lt grynųjų.

Paskutinę dieną dividendams gauti, balandžio 19 d., Spekuliantas fiksuoja pelną. Akcijos kaina uždarymo metų yra 2.37 lt.

Pardavimo pajamos yra 2306*2.37=5465.22 lt. Komisiniai sudaro 19.13 lt.
Sąskaitoje lieka – 5465.22-19.13+1.61=5447.7 lt.

Kitą dieną Spekuliantas neskuba pirkti pigesnių akcijų, o naudodamasis savo Techninės analizės sistema, ieško taškų vėl įeiti į poziciją. 2005 m. liepos 28 d. toks taškas randamas. Akcijos kainai pradėjus sparčiai kilti, nusprendžiama įeiti į poziciją. Tiesa, pirmomis dienomis teko kiek pasijaudinti, nes kaina kiek sumažėjo, tačiau pardavimo signalų nėra ir Spekuliantas liko pozicijoje.

Taigi, liepos 28 d. akcijos kaina yra 2.32 lt. Už visus pirko 2339 vnt. akcijų ir sumokėjo 18.99 lt komisinių:
2.32*2339+18.99=5426.48 lt. Sąskaitoje dar liko 2.23 lt grynaisiais.

Šioje pozicijoje išliko gana ilgai, kol akcijos kaina visą laiką buvo virš įvairių periodų EMA’ų. Kai tik akcijos kaina parodė savo silpnumą ir meškų “žiaurumą”, spalio 13 d. buvo išeita iš pozicijos. Tą dieną akcijos kaina yra 2.67 lt.
Skaičiuojam…
2339*2.67-21.86 (komisiniai)=6223.27 lt
Viso sąskaitoje yra 6225.50 lt.

Žodžiu, spekuliantas per metus padaro dar visą eilę sandorių, kurių čia aprašinėti nėra prasmės. Kas nori, visus sandorius gali perskaityti originaliame straipsnyje. Tik pasakysime, kad po visų operacijų, sumokėtų komisinių ir pajamų mokesčio sąskaitoje liko 7111.41 lt.

Reziumė

Nerašau “Išvados”, nes, anot kolegų, “statistai nubaustų”. Tas teisybė. Norint parašyti geras išvadas, reikia tokį eksperimentą atlikti realiai ir su ne mažiau 200 akcijų. Tai visų OMX Baltija akcijų neužtektų tam. Va Lenkijoje, kur per 300 akcijų ir pakankamai likvidžių, galima tokį eksperimentą daryti.

Čia pateiktas tik supaprastintas teorinis modelis, parodantis, ko galima tikėtis pasirenkant skirtingas strategijas. Iš tiesų, Ilgalaikis Investuotojas savo laiką gali išnaudoti daug prasmingiau, sakysim, repuoti TEO LT akcijas ir už gautas lėšas pildyti poziciją esant žemai akcijos kainai.

Strategija ir taktika

Ilgalaikis investuotojas nuo 2005.01.03 iki 2007.10.23 dienos, investavęs 5000 lt uždirbo 1656.11 lt. Tai sudaro 33.12 proc. nuo investuotos sumos. Manykim, kad rezultatas yra geras. Spekuliantas nuo 2005.01.03 iki 2007.09.20 dienos, investavęs tokią pačią sumą uždirbo 2111.41 lt.

Tai sudaro 42.23 proc. nuo investuotos sumos. Irgi geras rezultatas, atsižvelgiant į tai, kad Spekuliantas sumokėjo daugiau komisinių (399.77 lt prieš 55.8 lt), bei pervedė 381.77 lt. mokesčiams. Bet jis ir dirbo daugiau. Pelnas brutto yra net 37 proc. didesnis už grynąjį pelną.

Investuotojas ir spekuliantasInvestuota sumaGrynasis pelnas, LtUždarbis, %
Ilgalaikis investuotojas5 0001 656.1133.12
Spekuliantas5 0002 111.41 42.23
Skirtumas455.3027.49

Palyginimui:
TEO LT akcijų kaina nuo 2005.01.03 iki 2007.10.23 dienos pakito 10.19 proc. Investuotojo ir Spekulianto rezultatai didesni 3 ir 4 kartus atitinkamai. Kas dar labiau džiugina.

OMXV per tą patį periodą padidėjo 95.1 proc. Mūsų herojams toli gražu iki tokio rezultato. Tai tik parodo aprašyto teorinio modelio netobulumą. Modelio, bet ne strateginio principo. Juk realiai niekas neapsiriboja vienos akcijos (fondo, obligacijos, kitų VP) prekyba. Rinka pateikia daugiau galimybių ir jas reikia išnaudoti. Taip galima savo portfelio pelningumą padaryti didesnį už indekso prieaugį.

Kai kam gali kilti idėja taikyti abiejų strategijų sintezę. Bet čia yra viena didelė povandeninė uola: apskaitos FIFO (First In, First Out) principas. Negalite 2005.01.03 pirktų akcijų išlaikyti iki 2007.10.23 dienos, jei tuo pačiu bandysite su tos pačios bendrovės akcijomis “pagaudyti bangas”.

Straipsnio tikslas nebuvo išaiškinti geresnės ar blogesnės strategijos, ypač kai tam nėra pakankamai duomenų. Tikslas yra parodyti galimas idėjas su galimais rezultatais, tai informacija apmąstymui.

Abi strategijos yra geros ir turi savo žavesio. Tačiau kiekvienas renkasi pagal savo būdą, patirtį, žinias ir, žinoma, visą investavimo planą. Nuo savęs pridėsiu tik tiek, kad man asmeniškai patinka aktyvi prekyba akcijomis, t.y. spekuliavimas. Nenoriu tuo raginti visų spekuliuoti, anaiptol. Noriu paraginti nenukrypti nuo savo planų ir viskas bus gerai.

Sėkmės!
©Nojus

Parašykite komentarą

El. pašto adresas nebus skelbiamas. Būtini laukeliai pažymėti *

Brukalų kiekiui sumažinti šis tinklalapis naudoja Akismet. Sužinokite, kaip apdorojami Jūsų komentarų duomenys.

%d bloggers like this: