Europos centrinio banko monetarinės politikos sprendimai 2020-06-04

2020 5 birželio2021 12 sausio Nauris Treigys

Vakar buvo paskelbti Europos centrinio banko monetarinės politikos sprendimai. Eiliniame Valdančiosios tarybos susirinkime svarbiausias dėmesys buvo nukreiptas į „kiekybinio palengvinimo” programų išplėtimą, o monetarinė politika nebuvo pakeista. Bazinės palūkanos, kaip ir buvo tikimasi, liko ties 0%.

Visų pirma, ECB įjungė aukštesnę pinigų spausdinimo mašinos pavarą ir „pandemijos pinigų” programą PEPP padidino daugiau nei dvigubai. Nuo 600 milijardų eurų iki 1 (vieno) trilijono 350 milijardų eurų. Pagrindinė tokio padidinimo priežastis yra atsakas į sumažėjusią infliaciją ir siekimas namų ūkiams gauti finansavimą. Ši programa veiks metus, iki 2021 m. birželio, arba „kol nuspręs, kad koronaviruso krizės etapas baigėsi.”

source: tradingeconomics.com

Visų antra, kita, turto supirkimo programa APP, pagal kurią kas mėnesį superkama obligacijų už 20 mlrd. eurų, laikinai, t.y. iki metų pabaigos bus papildyta 120-čia mlrd. eurų. Programa bus vykdoma tiek laiko, kiek tai padės išlaikyti žemų palūkanų politikos efektyvumą. Tai reiškia, kad pabaigs tik tada, kai nuspręs didinti bazines palūkanas. O jos dabar tokios:

source: tradingeconomics.com

Plius, palūkanos gautos iš obligacijų, supirktų pagal PEPP ir APP programas vėl bus investuojamos į „kiekybinį palengvinimą” tiek laiko, kiek tik reikės. Labai grubiai paskaičiavus, per ateinančius kalendorinius metus į euro zonos rinką bus paleista suma, artima 2 trilijonams eurų. Nei daug, nei mažai…

Tiesa, labai neaišku, ką ECB reinvestuos, jei, sakysim, Vokietijos VVP pajamingumas yra neigiamas?..

Spaudos konferencijos Europos centrinio banko prezidentė Christine Lagarde mums papasakojo, kokia bloga ekonominė situacijoje Europoje dėl karantino. Na, o kas gi galėjo pagalvoti?… O jei jau labai reikės, jei ta prakeikta infliacija nenorės kilti, tai ECB ištrauks visus savo įrankius ir paleis į darbą.

Remiantis dabartiniai duomenimis, ECB modeliuoja euro zonos ekonomikos dinamiką. Pagrindinis scenarijus yra toks: 2020 metais euro zonos BVP sumažės -8,7%. O 2021 m. kils 5,2%, o 2022 m. – 3,3%. Šita prognozė kiek geresnė, nei daryta kovo mėnesį, kur zonos BVP metinis kritimas buvo prognozuojamas apie -9.5%.

Rinkų reakcija į Europos centrinio banko sprendimus

EURUSD pozicijoje euras kilo apie 1%. Tai didžiausias sesijos kilimas per mėnesį. Stopą drąsiai keliam į viršų. Daugiau Forex prekybos signalų jūs rasite čia.