Geopolitinė Audra Rinkose: Kaip Izraelio-Irano Konfliktas Keičia Investicijas? 23 savaitės apžvalga

Geopolitinė įtampa Artimuosiuose Rytuose ir netikėti ekonominiai posūkiai JAV bei Jungtinėje Karalystėje formuoja audringą savaitę finansų rinkose. Nuo naftos kainų šuolio iki technologijų sektoriaus augimo – kaip investuotojai reaguoja į šiuos pokyčius?

Penktadienį Izraelis pradėjo precendento neturintį karinį smūgį prieš Iraną. Pranešama, kad oro smūgiai buvo nutaikyti į branduolinius objektus, taip pat žuvo keli aukšto rango Irano kariuomenės vadai. Izraelio ministras pirmininkas Benjaminas Netanyahu teigė, kad operacija buvo neišvengiama dėl esą sparčiai progresuojančios Irano branduolinės programos.

Teheranas paskelbė, kad atsakys į smūgius artimiausiomis dienomis, todėl konfliktas gali peraugti į platesnį regioninį susidūrimą. Kol kas ši rizika neišnyksta, tačiau finansų rinkų reakcijos išlieka santūrios. Investuotojai viliasi, kad eskalacijos pavyks išvengti, kaip ir ankstesnių panašių incidentų metu tarp Irano ir Izraelio. Nors „Brent“ naftos kaina šoktelėjo po pranešimų apie išpuolį, ji stabilizavosi ties 74 JAV doleriais už barelį.

Ekonominiai duomenys iš JAV

Ekonominiai JAV rodikliai pateikė netikėtą atokvėpį: vartotojų ir gamintojų kainų augimas buvo gerokai mažesnis nei tikėtasi. Tai rodo, kad įmonės iš anksto sukaupė atsargas laukdamos muitų tarifų didinimo, taip trumpuoju laikotarpiu sušvelnindamos sąnaudas.

Darbo rinkos rodikliai išlieka prieštaringi: po nuvylusių ADP privačiojo sektoriaus duomenų sekė stipresnė oficiali ataskaita, tačiau savaitiniai bedarbių paraiškų duomenys signalizavo apie spartesnį nei įprasta prastėjimą. Visa tai paskatino rinkas pradėti tikėtis dažnesnių palūkanų normų mažinimų iš Federalinio Rezervo pusės, dėl ko obligacijų pajamingumai sumažėjo dar prieš prasidedant geopolitiniams neramumams. Vis dėlto akcijų rinkos nepajėgė išlaikyti augimo – ypač po žinių apie Izraelio ataką.

Jungtinė Karalystė: ekonomika lėtėja, bet infliacija raminanti

Jungtinėje Karalystėje ekonomika rodo silpnėjimo ženklus, nors infliacijos rodikliai išlieka gana stabilūs. Tai atveria galimybes Anglijos bankui sumažinti bazinę palūkanų normą labiau, nei šiuo metu tikimasi. Tuo pat metu šalies iždo kancleris nuramino rinkas, pareiškęs, kad valdžios biudžeto išlaidos bus griežtai kontroliuojamos.

Strateginė pozicija rinkose

Atsižvelgdami į sugrįžusią geopolitinę riziką, akcijų rinkose, ypač JAV hold pozicijos. Pirmenybė teikiama korporatyvinėms obligacijoms.

JAV Obligacijų pajamingumų kreivė:

JAV akcijų rinka.

S&P 500 indeksas per savaitę krito -o.39% iki 5 976.96 punkto. Nasdaq per šį laikotarpį krito -0.63%, DJIA krito 1.32%; The Magnificent 7 akcijų kapitalizacija rinkoje krito iki 17.084 trln. USD.

Technologijų sektorius

Technologijų sektorius išliko augimo trajektorijoje, skatinamas nuolatinės puslaidininkių paklausos dirbtinio intelekto sprendimams. Nvidia akcijos pakilo 3.6%, pasirašius naujas sutartis Europoje – ypač su Mistral AI ir Perplexity dėl duomenų centrų statybos.

Micron Technology šoktelėjo net 9.3% po pranešimo apie daugiau nei 200 mlrd. USD investicijas į lustų gamybą JAV, kurios, kaip tikimasi, sukurs 90 000 naujų darbo vietų. Meta paskelbė apie planus įsigyti Scale AI, taip stiprindama savo pozicijas AI srityje. Tuo tarpu Apple vėl atidėjo savo DI inovacijų pristatymą.

Energetikos sektorius

Energetikos sektorius šoktelėjo 6%, augimą lėmė įtampa tarp Izraelio ir Irano. Izraelio surengti antskrydžiai prieš Irano branduolinius objektus pakėlė Brent naftos kainą iki 73 USD už barelį. Iš šios tendencijos ypač išlošė Schlumberger (+7,7%), Baker Hughes (+4%) ir Exxon Mobil (+7.8%).

Vartotojų prekių sektorius

Vartotojų prekių sektorių palaikė 10.22% šuolis Tesla akcijų, kai sumažėjo įtampa tarp Elono Musko ir Donaldo Trumpo. Papildomą postūmį suteikė gandai apie ilgai lauktą robotaksi pristatymą jau šio mėnesio pabaigoje. General Motors (+4.6%) paskelbė apie 4 mlrd. USD investicijas į automobilių gamybą JAV – siekiant sumažinti priklausomybę nuo importo. Starbucks (+8.4%) planuoja atidaryti 10 000 kavinių JAV, kurios buvo uždarytos po pandemijos.

Visi pagrindiniai sektoriai savaitę baigė augimu, o labiausiai kilo sveikatos priežiūros (+2.7%), komunikacijos (+1.3%) ir žaliavų (+0.9%) sektoriai.

Ši apžvalga rodo, kad investuotojai vis dar aktyviai reaguoja į geopolitinius įvykius ir technologijų inovacijas, ypač susijusias su dirbtiniu intelektu. Tuo pačiu metu dolerio silpnėjimas ir JAV vidaus politikos veiksniai išlieka pagrindiniais valiutų rinkos nepastovumo šaltiniais.

Sektorių pokyčių lentelė (praėjusi savaitė):

Sektorius	Pokytis (%)
Energetika	+6,0 %
Technologijos	+3,6 %
Puslaidininkiai (Micron)	+9,3 %
Komunikacijos	+1,3 %
Vartotojų pasirinkimo prekės	+12,1 % (Tesla)
Sveikatos apsauga	+2,7 %
Žaliavos	+0,9 %

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, S&P 500 gali koreguotis iki 5 941.70 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki 5 837.10 punkto. Prognozė per savaitę pagerėjo. Indekso ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

JAV akcijų rinkos Baimės indeksas. Praeitą savaitę buvo 63. Rinkų dalyviai išlieka optimistiški.

Micron Technology akcijų kaina kilo 6.48% iki $115.60. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, MU gali svyruoti ties $114.97 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $112.94.

***

Neurocrine Biosciences akcijų kaina krito -0.80% iki $124.39. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, NBIX gali svyruoti ties $123.66 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $121.48. T mūsų prognozės diapazone.

***

Baker Hughes akcijų kaina kilo 3.01% iki $39.04. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, BKR gali svyruoti ties $38.81 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $38.13.

***

Starbucks akcijų kaina kilo 4.04% iki $93.26. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes SBUX gali svyruoti ties $92.70 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $91.07. Kaina svyruoja mūsų prognozių diapazone.

***

Zscaler akcijų kaina krito -0.36% iki $301.95. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes ZS gali svyruoti ties $300.17 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $294.89. Mes jau laukiam korekcijos.

FED FOMC tikimybė. Iki FOMC susirinkimo liko 3 dienos.

Palūkanų norma	Tikimybė, %
475-500	0.00
450-475	0.00
425-450 (dabartinė)	96.90
400 -425	3.10
Statistinė palūkanų prognozė 2025 m.	~3.50-3.25
Effective Federal Funds Rate	4.33

JAV USD apyvartos greitis

JAV P2 pinigų apyvartos greitis vėl pakilo iki 1.39.

*Pinigų apyvartos greitis (arba pinigų apyvartumas) parodo, kaip dažnai pinigai keičia savininką per tam tikrą laikotarpį, pavyzdžiui, per metus. Jis apskaičiuojamas dalijant visų per tą laikotarpį įvykdytų mokėjimų bendrąją vertę iš apyvartoje esančio pinigų kiekio. Šis rodiklis yra svarbus, nes jis atspindi ekonomikos aktyvumą. Kuo didesnis pinigų apyvartos greitis, tuo intensyviau pinigai juda ekonomikoje, o tai gali reikšti didesnį verslo aktyvumą ir ekonomikos augimą.

CBOE PUT/CALL Ratio

Per pastarąją savaitę CBOE PUT/CALL santykis kilo iki 0.89. Optimizmas blėsta, bet mums tinka ir ‘Neutralios’ nuotaikos:

*Tipinės Put/Call santykio reikšmės gali skirtis priklausomai nuo rinkos sąlygų ir laikotarpio, tačiau yra keletas bendrų gairių:

1. Neutralus lygis: Put/Call santykis apie 0,7–1,0 dažnai laikomas neutraliu. Tai reiškia, kad rinkoje yra maždaug vienodas pardavimo ir pirkimo opcionų skaičius.
2. Aukštas santykis: Kai Put/Call santykis viršija 1.0, tai gali rodyti, kad investuotojai yra pesimistiški ir tikisi rinkos kritimo. Labai aukštas santykis (pvz., virš 1,5) gali rodyti per didelį pesimizmą, kuris kartais gali būti laikomas kontrarianų pirkimo signalu.
3. Žemas santykis: Kai Put/Call santykis yra žemiau 0,7, tai gali rodyti optimizmą rinkoje. Labai žemas santykis (pvz., žemiau 0,5) gali rodyti per didelį optimizmą, kuris kartais gali būti laikomas pardavimo signalu.

The Buffett Indicator: Market Cap to GDP

W. Buffett’o indeksas krito iki 198.97%. Šis rodiklis rodo, kad investuotojai yra pasirengę rizikuoti didesnėmis sumomis rinkoje. Tačiau pats Warren Buffett yra įspėjęs, kad santykis virš 200% yra „žaidimas su ugnimi“, nes tokios aukštos vertės gali būti ilgainiui nepalaikomos. Investuotojai turėtų būti atsargūs, nes per didelis optimizmas gali sukelti nenuspėjamų rinkos svyravimų ir galimų nuostolių.

*Anot W.Buffett logikos, šalies BVP pagrinde kuria verslas. Tai logiškai mąstant, pajamos turi būti artimos BVP reikšmei. Pajamų augimas tolygu EPS augimui, EPS augimas tolygu kapitalizacijos augimui. Iš kitos pusės, kompanijų pajamų augimas tolygu BVP augimui. Ir santykio dinamika, iš idėjos, turi būti tolygi ir nedidelė. 

Credit Default Swap

Stebim, kaip rinkos vertina šalies kreditingumą (kiek pasitikima šalies ekonomika). Labai greitas požiūris į situaciją pasaulinėje ekonomikoje. Paimkime kelis atvejus. Kol kas pasaulio ekonomikoms niekas negresia, tačiau reikia būti pasirengusiam kurti strategijas, kurios padėtų išvengti galimų ekonominių krizės pasekmių.

Šalis (vieta reitinge, poslinkis per savaitę)	5Y CDS prieš savaitę	5Y CDS dabar
Šveicarija (1, 0)	8.48	8.52
Vokietija (2, 0)	10.49	9.59
Jungtinė Karalystė (9, 0)	18.11	17.28
JAV (18, 0)	43.23	42.28

Žaliavos

Naftos kainos šoktelėjo: geopolitika dominuoja rinkose

Crude oil naftos ateities sandorių kaina per savaitę kilo 13.01% iki 72,98 USD/b. Penktadienį WTI naftos ateities sandorių kaina šoktelėjo net 7.20%. Tai – aukščiausias kainų lygis nuo vasario mėnesio, pasiektas tvyrant didėjančiai įtampai Artimuosiuose Rytuose. Staigus šuolis įvyko po pranešimų apie Izraelio įvykdytą karinį smūgį Iranui. Pastarasis pareiškė apie galimą atsaką, o tai sukėlė baimių dėl platesnio konflikto, kuris galėtų sujaukti pasaulinę naftos tiekimo grandinę.

Nors atakos tiesiogiai nepalietė energetikos infrastruktūros, rinkos dalyviai išlieka itin budrūs. Iranas kontroliuoja strateginį Hormūzo sąsiaurį – pagrindinį pasaulinės naftos eksporto tašką, per kurį kasdien praeina apie 20 % viso pasaulio naftos. Balandį Irano naftos gavyba siekė 3.305 mln. barelių per parą, o tai tik dar kartą pabrėžia šalies reikšmę pasaulinei pasiūlai.

Fundamentiniai veiksniai taip pat skatina augimą

Tarptautinė energetikos agentūra (IEA) paskelbė, kad JAV žaliavinės naftos atsargos per savaitę sumažėjo labiau nei tikėtasi, o tai signalizuoja apie išliekančią paklausą didžiausioje pasaulio ekonomikoje. Tuo pačiu metu IEA nuramino rinkas – organizacija valdo apie 1.20 mlrd. barelių naftos strateginių atsargų ir esant poreikiui yra pasirengusi imtis stabilizavimo veiksmų.

Ką tai reiškia rinkoms?

Trumpuoju laikotarpiu rinkos išlieka jautrios bet kokiems su Iranu ar Izraeliu susijusiems pranešimams. Bet kokie signalai apie eskalaciją gali lemti dar vieną kainų šuolį, ypač jei būtų pažeista logistinė infrastruktūra arba apribotas tanklaivių judėjimas Hormūzo sąsiauriu. Kartu, jei geopolitinė įtampa sumažėtų, kainos gali kiek atsitraukti, tačiau išlieka ribotos korekcijos galimybės dėl stiprios paklausos ir sezoniškų veiksnių.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, Crude Oil kaina gali išsilaikyti ties 73.32 USD/BBL artimiausiu metu, o per metus pakilti dar iki 74.33 USD/BBL. Prognozės per savaitę pagerėjo. Crude Oil ateities sandorių Foward Curve yra neigiama.

Aukso ateities sandorių kaina per savaitę kilo 3.17% iki 3 452.8 USD/ Tr.oz. Investuotojai vėl atsigręžė į saugesnes turto klases, augant geopolitinei įtampai ir didėjant ekonominiam neapibrėžtumui.

Šuolį paskatino Izraelio įvykdytas preventyvinis smūgis Iranui, kuris padidino susirūpinimą dėl galimo platesnio masto konflikto Artimuosiuose Rytuose. Izraelio premjeras Benjaminas Netanyahu patvirtino, kad ataka buvo nukreipta prieš Irano branduolinę programą, tačiau taip pat pripažino, kad Teheranas vis dar turi galimybių smogti Izraeliui.

Papildomo palaikymo auksui suteikė ir JAV prekybos politikos neapibrėžtumas. Prezidentas Trumpas pagrasino vienašališkai įvesti muitus, siekdamas daryti spaudimą prekybos partneriams, nors iždo sekretorius Scottas Bessentas užsiminė, kad šiuo metu galiojanti 90 dienų tarifų pertrauka galėtų būti pratęsta.

Makroekonominiu frontu, šią savaitę paskelbti JAV vartotojų ir gamintojų infliacijos rodikliai pasirodė esą silpnesni nei tikėtasi, o tai padidino lūkesčius, kad Federalinis rezervų bankas dar šiais metais gali imtis papildomo palūkanų normų mažinimo. Tokia perspektyva ir toliau palaiko investicijas į nepalūkaninius aktyvus, tokius kaip auksas.

Savaitės aukso rinkos apžvalgos lentelė

Veiksnys	Reikšmė / Įvykis
Aukso kaina (penktadienį)	3 420 USD už unciją (+1,1 %)
Istorinis rekordas (balandžio mėn.)	3 500.05 USD
Geopolitika	Izraelio smūgis Iranui; padidėjusi Artimųjų Rytų konflikto rizika
Ekonominis neapibrėžtumas	JAV prekybos politika, galimi vienašališki tarifai
JAV infliacijos duomenys	Vartotojų ir gamintojų kainų augimas mažesnis nei tikėtasi
Palūkanų normų lūkesčiai	Tikimasi papildomų FED palūkanų mažinimų 2025 m.
Investuotojų elgsena	Aktyvesnis perėjimas prie saugaus turto (auksas, JAV obligacijos)

Ateities įžvalgos

• Artimiausiu metu auksas išlieka stipriame augimo trende, ypač jei geopolitinė įtampa neslūgs. Kainos gali testuoti arba net pramušti 3 500 USD lygį, kuris laikomas stipriu pasipriešinimo tašku.
• Investuotojai akylai stebės FED komunikaciją. Jei infliacija JAV ir toliau lėtės, reali palūkanų normų mažinimo tikimybė padidins aukso paklausą.
• Techninės analizės požiūriu, svarbūs palaikymo lygiai yra ties 3 360 ir 3 85 USD. Pramušus viršutinį pasipriešinimo lygį (3 500 USD), gali atsiverti kelias iki 3 600–3 700 USD zonos.
• Rizika: jei geopolitinė situacija nusistovės arba FED imsis griežtesnės pinigų politikos nei tikimasi, tai gali pristabdyti aukso ralį.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, aukso kaina gali išsilaikyti ties 3 481.45  USD/ Tr.oz artimiausiu metu, o per metus pakilti dar iki 3 634.18 USD/ Tr.oz. Prognozės per savaitę pagerėjo. Aukso ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Vario ateities sandorių kaina per savaitę krito -0.69% iki 4.81 USD už svarą. Pagrindinės nuosmukio priežastys – didėjanti geopolitinė įtampa ir augantis ekonominis neapibrėžtumas, kuris pasaulinėse rinkose paskatino rizikos vengimo nuotaikas.

Investuotojų nuotaikas ypač paveikė Izraelio surengta išankstinė ataka prieš Irano branduolinius objektus, po kurios sekė greitas Teherano atsakas bepiločių skraidyklių atakomis. Spartus įvykių eskalavimas padidino ilgalaikio konflikto Artimuosiuose Rytuose riziką ir išgąsdino rinkos dalyvius.

Neigiamas tonas dar labiau sustiprėjo po to, kai JAV prezidentas Donaldas Trumpas atnaujino grasinimus vienašališkais muitais, siekdamas daryti spaudimą prekybos partneriams. Šie signalai dar labiau aptemdė pasaulinės paklausos perspektyvas.

Tuo pačiu metu vis didesnį nerimą kelia silpstantis vario poreikis iš pagrindinio pasaulinio vartotojo – Kinijos. Vietos lydyklos vis dažniau renkasi eksportą, o tai rodo perprodukciją šalies viduje ir vangų vidaus vartojimą.

Savaitės duomenys (2025 m. birželio 9–13 d.)

Rodiklis	Reikšmė	Pokytis per savaitę
Vario kaina (COMEX)	4,78 USD/svaras	−1,03 %
1 mėn. kaina	4,92 USD/svaras	↓
3 mėn. kaina	5,02 USD/svaras	↓
Spot–futures skirtumas	−0,24 USD (contango)
LME atsargos	180 250 t	+3,1 %
Kinijos importas (balandžio duomenys)	−6,4 % m./m.	Slopimas
USD indeksas (DXY)	105,9	+0,6 % (stiprėjimas)
Geopolitinis rizikos indeksas	Aukštas	↗

Techninės analizės santrauka

• Palaikymo lygiai: 4,70 USD / 4,60 USD
• Pasipriešinimo lygiai: 4,85 USD / 5,00 USD
• RSI (14 dienų): 43 (neutrali zona, artėjama prie perpardavimo)
• MACD: Neigiamas kryžius – signalizuoja trumpalaikį silpnumą
• 50 dienų slenkamasis vidurkis: 4,92 USD (kaina žemiau – meškų signalas)
• 200 dienų slenkamasis vidurkis: 4,66 USD (kaina virš – ilgalaikė tendencija išlieka teigiama)

Įžvalgos:

• Techninės analizės požiūriu, vario kaina išlieka silpna trumpuoju laikotarpiu. Nuo gegužės pabaigos matomas neigiamos tendencijos patvirtinimas.
• Jei artimiausiomis dienomis palaikymas ties 4,70 USD bus pralaužtas, galimas kritimas iki 4,60 USD.
• Fundamentalūs veiksniai (geopolitika, Kinijos paklausa, JAV dolerio stiprėjimas) šiuo metu nepalankūs kilimui.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, sidabro kaina artimiausiu metu svyruos apie 4.85 USD už svarą. O per metus dar gali pakilti iki 5.19  USD už svarą. Prognozė per savaitę pablogėjo. Vario ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Valiutų kotiruočių prognozės

Euro silpnėja geopolitinės įtampos fone, bet išlieka palaikomas dėl ECB signalų

EURUSD per savaitę kilo 1.39% iki 1.1551. Svyravimus lėmė paaštrėjusi įtampa Artimuosiuose Rytuose, kuri sukėlė nerimą pasaulinėse finansų rinkose. Praėjusią naktį Izraelis surengė smūgius Irano branduoliniams objektams ir svarbiems mokslininkams, sukeldamas nuogąstavimus dėl galimo konflikto išplitimo regione. Izraelis tvirtina, kad Irano branduolinė programa kelia egzistencinę grėsmę, ir žada tęsti savo operacijas. Atsakydamas į tai, Iranas paleido šimtus dronų ir įspėjo apie tolesnius atsakomųjų veiksmų etapus.

Pinigų politikos fronte euras išlieka palyginti stiprus dėl skirtingų signalų, sklindančių iš Europos centrinio banko (ECB) ir JAV Federalinio rezervų banko (Fed). Pastarosios ECB pareigūnų pastabos sustiprino lūkesčius, kad bankas artimiausiu metu pristabdys palūkanų mažinimą, siekdamas įvertinti JAV paskelbtų naujų muitų poveikį. Tuo tarpu doleris silpnėjo dėl lėtesnio JAV infliacijos augimo ir didėjančios prekybinės įtampos, o tai paskatino spekuliacijas, jog Fed gali pradėti mažinti palūkanų normas jau rugsėjį.

Svarbiausi savaitės įvykiai

Data	Įvykis	Rinkos reakcija
2025-06-12	Euras pasiekia 1,163 USD – aukščiausias lygis per 3,5 metų	Stiprus EUR kilimas
2025-06-13	Izraelis smogia Irano branduoliniams objektams	Staigus rizikos vengimo šuolis
2025-06-14	Iranas paleidžia šimtus dronų, grasina tolesniu atsaku	Euras krenta iki 1,15 USD
2025-06-14	ECB pareigūnai: reikia pertraukos palūkanų mažinime	Euras stabilizuojasi
2025-06-15	JAV infliacija mažesnė nei tikėtasi, doleris silpnėja	Lūkesčiai dėl Fed palūkanų mažinimo

Techninė EUR/USD analizė (2025-06-16)

• Pora šiuo metu prekiaujama ties 1,1500–1,1530 lygiu, po korekcijos nuo 1,1630.
• Pagrindinis palaikymo lygis: 1,1450. Jo pramušimas galėtų atverti kelią link 1,1370 (buvęs balandžio viršus).
• Artimiausias pasipriešinimas: 1,1570 ir 1,1630. Jei pora viršys šiuos lygius, galimas judėjimas link 1,1700.
• RSI indikatorius rodo artimą perpirkimo zoną, o tai reiškia galimą konsolidaciją arba laikiną korekciją artimiausiomis dienomis.
• 50 dienų slankusis vidurkis (MA50) šiuo metu kyla ir rodo bendrą bulių dominavimą.

Svaras kiek smuktelėjo po trijų metų aukštumų, nes augančios įtampos Artimuosiuose Rytuose skatina investuotojus rinktis saugius aktyvus

GBPUSD per savaitę kilo 0.26% iki 1.3560. Tai įvyko dėl didėjančių įtampų Artimuosiuose Rytuose, kurios privertė investuotojus ieškoti saugesnių aktyvų dėl baimės, kad konfliktas gali išplisti plačiau. Praėjusią naktį Izraelis smogė Irano branduolinėms įrangoms ir svarbiems pareigūnams, teigdamas, kad operacija buvo būtina siekiant neutralizuoti egzistencinę grėsmę. Iranas atsakė šimtų dronų atakomis ir grasino tolesniu atsaku.

Tuo tarpu Jungtinės Karalystės ekonomika rodė prastėjančius rezultatus – balandį BVP sumažėjo 0,3 % mėnesio bėgyje, kas yra blogiau nei tikėtasi 0,1 % kritimas. Viena iš pagrindinių priežasčių – smarkus eksporto į JAV sumažėjimas dėl naujų muitų. Ekonomikos silpnumo ženklai ir mažėjanti darbo paklausa, kurią atskleidė antradienio darbo rinkos duomenys, didina rinkų lūkesčius, kad Anglijos bankas gali agresyviau nei tikėtasi mažinti palūkanų normas.

Vis dėlto svaras išlieka palankioje pozicijoje dėl bendro JAV dolerio silpnėjimo, kurį skatina atsinaujinusios JAV muitų grėsmės bei infliacijos sušvelnėjimo ženklai Amerikoje.

Svarbiausi rodikliai

Rodiklis	Reikšmė / Pokytis	Komentaras
GBP/USD valiutų kursas	1,35 (po kritimo nuo 1,363)	Svaras šiek tiek silpnėja po trijų metų aukštumų
JK BVP pokytis (balandis)	-0,3 % mėn./mėn.	Prastesni nei tikėtasi duomenys, ženklina ekonomikos lėtėjimą
Eksportas į JAV	Smarkiai sumažėjo	Dėl naujų JAV muitų tarifų
Palūkanų normos JK (lūkesčiai)	Tikėtina agresyvesnė mažinimo politika	Rinkos laukia palūkanų mažinimo dėl ekonomikos silpnumo
JAV dolerio indeksas	Silpnėjantis	Vyksta dėl muitų grėsmės ir infliacijos mažėjimo ženklų

---

Techninė analizė GBP/USD

• Trijų metų aukštumos 1,363 USD tapo stipriu pasipriešinimo lygiu. Po pasiekimo kursas susilpnėjo iki 1,35 USD, kas rodo trumpalaikį korekcijos signalą.
• Palaikymo lygiai: svarbiausi palaikymo taškai yra apie 1,345 ir toliau – 1,33 USD, kur tikėtina pirkėjų susitelkimas.
• Judėjimo kanalas: nuo metų pradžios GBP/USD buvo kylanti tendencija, tačiau dabar matomas smulkesnis korekcijos etapas.
• Techniniai rodikliai: RSI (santykinio stiprumo indeksas) rodo, kad svaras buvo perkaistas ties 1,363, o dabar indikatoriaus reikšmė grįžta į neutralesnį lygį (~50–60), kas gali reikšti tolimesnį konsolidavimą ar nedidelį silpnėjimą.
• Vidutinių slankiųjų vidurkių analizė: 50 dienų SMA priartėjo prie 200 dienų SMA (galimas „auksinio kryžiaus” arba „mirties kryžiaus” signalas priklausomai nuo tolimesnės dinamikos), todėl artimiausiu metu laukiamas didesnis volatilumas.

Prognozė ir rekomendacijos

• Ekonominių duomenų ir geopolitinės rizikos kontekste svaras gali būti jautrus naujienoms, todėl rekomenduojama stebėti šiuos palaikymo ir pasipriešinimo lygius.
• Kaina kol kas koreguojasi žemyn po aukštumų, tačiau palaikymas ties 1,345 USD gali sustabdyti tolimesnį kritimą.
• RSI rodiklis šiuo metu apie 50, tai rodo, kad rinka nėra nei perkaista, nei perparduota, tad laukiamas konsolidacijos laikotarpis.
• 50 dienų SMA artėja prie 200 dienų SMA, o jei 50 dienų SMA nusileis žemiau 200 dienų SMA, tai bus silpnumo signalas (vadinamas „mirties kryžiumi“), galintis reikšti tolesnį svaro silpnėjimą.

Japonijos jena stiprėja geopolitinių įtampų fone

USDJPY per savaitę krito -0.51% iki 144.08. Šis kritimas buvo reakcija į sparčią įtampų eskalaciją Artimuosiuose Rytuose – Izraelis atliko prevencinį smūgį Irano branduolinės infrastruktūros taikiniams. Izraelio pareigūnai pažadėjo tęsti operaciją tol, kol grėsmė nebus neutralizuota, o tai paskatino rizikos vengimą visose pasaulio rinkose.

Prekybos klausimai taip pat išliko aktualūs – JAV prezidentas Donaldas Trumpas grėsė vienpusiškais muito tarifais, siekdamas spausti kitas šalis sudaryti naujas prekybos sutartis, o tai dar labiau didino rinkų neapibrėžtumą.

Vietinėje ekonomikoje Japonijos banko valdytojas Kazuo Ueda šią savaitę parlamente pareiškė, kad centrinis bankas yra pasirengęs vėl didinti palūkanų normas, jei bus pakankamai pasitikėjimo, jog bazinė infliacija tvariai artėja prie 2 % tikslo.

Techninė analizė

Pastarųjų trijų sesijų metu Japonijos jena užfiksavo nuoseklų stiprėjimo trendą, pasiekdama 143 lygį. RSI rodiklis yra apie 60, kas rodo vidutinį perkaitimą, tačiau MACD signalo linija vis dar palaiko augimą. 50 dienų slenkamasis vidurkis yra aukščiau 200 dienų vidurkio, kas patvirtina tolimesnę augimo tendenciją. Palaikymo lygiai matomi ties 142 ir 140, o pasipriešinimas – ties 145.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, doleris jenos atžvilgiu dar gali kilti iki 144.56 artimiausiu metu. O per metus pakilti iki 146.04. Per savaitę prognozė pablogėjo.

EUR/NOK rezultatai praėjusią savaitę (birželio 8–14 d., 2025)

EURNOK per savaitę krito -0.73% iki 11.43.

• Savaitės pradžioje (birželio 8 d.): 11.5215
• Savaitės pabaigoje (birželio 14 d.): 11.439
• Pokytis: -0.72% (euro silpnėjimas prieš Norvegijos kroną)

Poros kursas savaitės viduryje trumpam kilo iki 11.5543, tačiau vėliau smuko iki 11.4389 (žemiausias taškas).

Pagrindinės priežastys

1. Stipri Norvegijos ekonomika

• Norvegijos pagrindinis BVP (be naftos ir dujų sektoriaus) per I ketv. augo 1% (prognozė buvo 0,6%).
• Gausūs vandens rezervuarai padidino elektros gamybą, kas kompensavo silpnesnius naftos sektoriaus rezultatus.

2. Silpnesnė euro zona

• Euro zonos BVP augimas I ketv. sumažintas iki 0,3% (buvo prognozuota 0,4%), rodant lėtėjančią ekonomiką.

3. Monetarinė politika

• Norvegijos centrinis bankas paliko palūkanų normas nepakitusias, stiprindamas kronos patrauklumą.
• Globalus finansinių sąlygų švelnėjimas didino rizikos apetito valiutų, tokių kaip NOK, paklausą.

Perspektyvos

UBS prognozė:

• Tikėtina, kad EUR/NOK iki 2026 m. vidurio artės prie 11,00 ribos, jei Norvegijos ekonomika išliks stipri, o palūkanų skirtumas – palankus kronai.
• Jei pasaulinė rizika vėl padidės (pvz., dėl geopolitinių įtampų), kursas gali grįžti link 12,00.

Ilgalaikė prognozė:

• 1 metų laikotarpiu numatomas kritimas iki 10,47 (apie -10% nuo dabartinio lygio).

---

Techninė analizė

• Palaikymo lygiai: 11,50 (jau pramuštas), 11,30 (artimiausias taikinys), 11,10–11,20 (stiprus ilgalaikis palaikymas).
• Pasipriešinimo lygiai: 12,00 (psichologinė riba).
• Tendencija: Po kritimo žemiau 11,50, techniniai indikatoriai (pvz., RSI) rodo, kad išlieka spaudimas žemyn.

Bitcoin rinkos tendencijos

Bitcoin per savaitę krito -0.13% iki $105 690 (rašymo metu). Bitcoin dominavimas kriptorinkoje praėjusią savaitę pakilo iki 64.70%, kapitalizacija sumažėjo iki 2.10 trilijono USD. Ryški kainos konsolidacijas.

Savaitinis BTC/USD rezultatas

• Birželio 8 d. pradžia: $110,500 (ankstesnio maksimumo zonoj)
• Birželio 14 d. pabaiga: $104,945
• Savaitinis pokytis: -5.03%

Kursas smuko iki $102,337 (200-EMA lygis), atkūrė dalį nuostolių, bet lieka žemiau svarbių atsparumo zonų.

Pagrindiniai veiksniai

1. Geopolitinė įtampa ir likvidavimai

• Izraelio-Irano konfliktas sukėlė $1.2 mlrd. vertės pozicijų likvidavimą, spartindamas pardavimus.
• Rinkos neapibrėžtumas sustiprino rizikos vengimo tendencijas.

2. Techninis lūžis

• BTC prarado visus trumpalaikius EMA lygius (20/50/100), rodydamas stiprų pardavimų spaudimą.
• RSI indeksas nukrito iki 28.56 (perparduota zona), bet nesugebėjo užkirsti kelio tolesniam kritimui.

3. Institucinis interesas

• Bitcoin ETF srautai išliko teigiami, rodant ilgalaikį pasitikėjimą.
• Makroekonominiai veiksniai (pvz., palūkanų normų kaita) veikė visos kripto rinkos nuotaikas.

Prognozės ir perspektyvos

Trumpalaikė (1-4 savaitės):

• Pagrindinė atsparumo zona: $106,400–$107,100 (Fibonacci lygiai).
• Jei kursas atsigaus virš $106K, galimas testavimas iki $112,0001.
• UBS perspektyva: Tikisi, kad BTC iki liepos pabaigos gali siekti $120,000, remiantis ETF srautais.

Ilgalaikė (2025 m. pabaiga):

• Optimiškas scenarijus: $130,000–$150,000 (priklausomai nuo reguliacijų ir institucinės paklausos).
• Pesimistiškas scenarijus: Kritimas žemiau $98,000, jei pralaužtas 200-EMA.

Techninė analizė

Parametras	Reikšmė	Įtaka
RSI (4H)	28.56	Perparduota, galimas atsigavimas
200-EMA	$102,337	Pagrindinė atrama
Supportai	$102,300 / $100K / $98K	Kritimo taikiniai
Rezistencijos	$106.4K / $112K / $120K	Augimo barjerai

Tendencijos:

• Trumpalaikė bearish tendencija po EMA lūžių, bet ilgalaikis struktūrinis trendas lieka bullish.
• MACD rodiklis plokščias, rodantis momentumo silpnėjimą.

Rinkos sentimentas

• Fear & Greed Index: 65 (atsargus optimizmas)
• Koreliacija su S&P 500: Silpna, rodanti BTC kaip atskirą asset klasę.
• Svarbūs įvykiai: SEC sprendimai dėl ETF išplėtimo, FOMC susitikimo rezultatai.

Techniniai indikatoriai

MACD 1D time frame – Meškų rinka; 1W time frame – konsolidacija.

Santykinis Stiprumo Indeksas (RSI): 1D TF – konsolidacija; 1W TF – konsolidacija.

AO osciliatorius 1D TF – flat’as. 1W TF – bulių rinkos silpnėjimas, konsolidacija.

Palaikymo ir pasipriešinimo lygiai 1D TF

Palaikymo lygiai pakilo ir pasipriešinimo lygiai nepasikeitė:

	Palaikymo lygiai	Pasipriešinimo lygiai
I lygis	102 660	110 700
II lygis	100 520	111 880

Makroekonominiai modeliai ir analitikai prognozuoja, kad BTCUSD gali kainuoti $103 406 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki $99 669. Prognozė per savaitę pagerėjo. Bitcoin Ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Bitcoin-Gold Ratio per savaitę krito. Investuotojams auksas buvo mieliau:

Išvados

Nepaisant geopolitinės rizikos ir ekonominio neapibrėžtumo, kapitalo rinkos išlieka jautrios naujienoms, tačiau investuotojų optimizmas ir toliau palaiko technologijų, energetikos bei vartotojų prekių sektorius. Artimiausiu metu rinkų kryptį lems FED sprendimai dėl palūkanų normų ir tolesnė situacija Artimuosiuose Rytuose.

Kavos puodelis iš jūsų už šią apžvalgą.

arba

Šaltiniai: Tradingview.com, Nasdaq.com, Tradingeconomics.com