Kapitalo rinkos 2020-04-20. Be kapitalo, bet su viltimi
Ne taip, kad visai be kapitalo, tačiau su viltimi tai tikrai. JAV akcijų indeksai kilo antrą savaitė iš eilės – ilgiausia serija nuo tada, kai rinka pasiekė aukščiausią lygį vasario mėnesį. Investuotojus džiugino ženklai, kad naujų infekcijų tempas yra didžiausias, ir pranešimai, kad vyriausybė rengia planus atgaivinti ekonomiką.
S&P 500 indeksas per savaitę pakilo 3%, Dow Jones kilo 2.21%. Labiausiai per savaitę pakilo NASDAQ 100 indeksas – net 7.21%.
Kaip ir akivaizdų, kad akcijose investuotojai pirko lūkesčius „Opening Up America Again” – D.Trump administracijos planą.
NASDAQ indeksą bene labiausiai kėlė Tesla ir Gilead akcijų kainos. Jos per savaitę pakilo atitinkamai 31.57% ir 14.26%.
Ar tie kilimai ir toliau tęsis? Abejonių yra. Ypač kai tikimasi, kad JAV kompanijų 1Q rezultatai bus mažesni nei prieš metus.
O iš kitos pusės – makroekonominiai duomenys.
Tikimasi, kad makreokonominiai rodikliai visame pasaulyje bus prasti, nes dėl karantino ekonominis aktyvumas yra sustojęs.
Net ir padarius „minkštus” karantino sušvelninimus, socialinės distancijos reikalavimas gerų rezultatų neatneš. Bei jei covid neplis sparčiau, bus galima laukti visiško karantino nutraukimo.
Didžiausią iššūkį JAV ekonomikos atsigavimui turi išaugusi naujų bedarbių armija. Viruso išprovokuotų naujų bedarbio paraiškų skaičius per mėnesį viršijo 22 mln.:
source: tradingeconomics.com
Pats nedarbo lygis dar nėra kritinis. Bet akivaizdu, kad tai dar ne pabaiga. Ir jei Trump planas neveiks, nedarbas ir JAV ir pasaulyje išaugs dar labiau:
source: tradingeconomics.com
Bet dideli FED ir vyriausybės pinigai ateina į pagalbą. Ir vartojimu paremta ekonomika nesustos galutinai, nors gerokai ir susitrauks.
Užtenka pažiūrėti į Kinijos BVP 1Q susitraukimą. Pradžia piešia ne kokias perspektyvas…
source: tradingeconomics.com
Žodžiu, ir be TVF prognozių apie pasaulinio BVP susitraukimą aišku, kad geruoju čia niekas nepasibaigs. Siurprizų mes ir nesitikime. Nebent nemalonių…
Todėl kai investiciniai fondai ir turto valdytojai yra linkę mažinti portfelio dalį rizikinguose aktyvuose, tokiuose kaip akcijos.
Tačiau Kinijos pramonės atsigavimas jau pakėlė laivų ftachtų kainas:
O JAV vyriausybės obligacijų pajamingumas nors ir sumažėjęs del QE, tačiau išlaiko „normalųjį” augimą. Kas labai optimistiška:
Grafikai
Baimės indeksas VIX nors ir nuriedėjo nuo aukštumų, vis dar išlieka pakankamai aukštas. Rinkos nėra ramios.
Už pramonės augimą „atsakingas” varis sako, kad kaina suradusi lokalų dugną ir žaliava turi paklausą:
Aukso rinka beveik visą savaitę gyveno korekcinėmis nuotaikomis. Tomis pačiomis, kurios kėlė akcijų kainas.
XAUtUSD pozicijoje stopą keliam iki @1630.
IBM laukiam ketvirčio rezultatų. Naudojam dvigubo stopo strategiją: Buy long stopas @125.19; sell short stopas @110.12.
Intel pozicijoje jau nėra pirkimo signalų. Sell short signalas @58.38.
United Aitlines Holdings pozicijoje dvigubo stopo strategija: buy long stopas @21.55.
Klausimai
Kaip kapitalo rinkose šiandien jūs saugote savo kapitalą? Nesijaudinate dėl nieko ir perkate viską, nes atpigo?
Pardavėt viską ir teigiate, kad Cash is King, o pradėsite pirkti? Ar pinigus investavote ne į kapitalo rinkas, o į pinigų rinkas, nes obligacijos dabar likvidžiausias aktyvas?