Kapitalo rinkose žemų palūkanų diktatas 2019-03-21

2019 21 kovo Nauris Treigys

2019-03-21. Ir net centriniai bankai nepajėgūs su tuo susitvarkyti. Noras „normalizuoti” pinigų politiką pasibaigė visišku fiasko po to, kai vakar FED FOMC paliko galiojančias bazines palūkanas, kaip ir buvo tikimasi. Ir čia galime užduoti sau tokį klausimą: gal kaip tik nulinės palūkanos arba pinigai be palūkanų ir yra ta „norma”? Ir kad ekonominės teorijos dogmos tėra viso labo dogmos, o ne realaus ūkio atspindys?

Šiandien galim drąsiai teigti, kad nei šiuolaikiniai ekonomikos dėsniai, nei progresyvi monetarinė politika nėra piliečių gerbūvio kūrimo pagrindas.

Gerbūvis civilizuotose šalyse kuriamas ne dėl nuolat auginamo BVP, o paprasčiausiai dėl stiprių profsąjungų. Bet nenukrypkime nuo straipsnio temos.

Ekonomikos augimas stabdomas

Taip nusprendė vakar FED FOMC, palikusi galiojančias palūkanų normas ties 2.25-2.50%, o balanso mažinimas bus sustabdytas iki rugsėjo mėnesio. Kas praktiškai reiškia, kad pinigų pasiūla JAV vėl gali būti pradėta didinti. JAV BVP augimo prognozė buvo sumažinta iki 2.1%. Ateinančiais 2020 ir 2021 metais BVP augimo prognozės taip pat sumažintos po 10 bazinių punktų, nežiūrint to, kad darbo rinka išlieka stipri. Bet reikalą gadina defliacinis spaudimas.

source: tradingeconomics.com

Forex

EURUSD į dolerio nebrangimą sureagavo atitinkamai. Gal net labai impulsyviai, kotiruotė kilo 0.55%. Tačiau euro palūkanos yra dar mažesnės ir tolimesnis jo augimas sunkiai tikėtinas. Nors per 10 paskutinių sesijų EURUSD sugebėjo pakilti iki 2.26% su realiu bandymu laužti žemėjantį trendą. Bet sulaukė pasipriešinimo ties 1.1448. Čia ir galim dėti pirkimo signalą, nes jei prakirs šį pasipriešinimą, tai kilimo tikimybė dar labiau padidėja. Pirkimo signalas @1.14483.

Kapitalo rinkose žemų palūkanų diktatas — EURUSD

EURCHF pozicijoje sell short signalas @1.13082.

GBPUSD pozicijoje stopą keliam iki @1.29603.

USDJPY pozicijoje suveikė stopas su nedideliu pelnu.

Akcijos 2019-03-21

Dow Jones indeksas neįveikė pasipriešinimo ties 26 241 ir dabar formuojasi naujas pasipriešinimas ties 26 109. Korekcinės nuotaikos rinkoje.

Kiek kitaip atrodo S&P 500 indeksas. Jis įveikė lokalius pasipriešinimus, kas lyg ir rodytų apie kilimo trendo pratęsimą, tačiau vėl stebime sustojimą. Ir toks sustojimas yra logiškas, nes indekso ir AO divergencija pakankamai didelė. O ta gali rodyti apie gilesnės korekcijos pradžią. Indekso fjūčeriuose čia susiformavo sell short signalas.

NASDAQ 100 indeksas kyla, bet ir čia matome didėjančią divergenciją su AO, todėl korekcija jau už kampo.

JAV 10 metų trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumas krenta. Toks kritimas dažniausiai yra lydimas ir akcijų kainų kritimo, nes investuotojai obligacijas perka labiau nei akcijas.