Kapitalo rinkų apžvalga 2019-03-04. Pasaulio ekonomikai grasina jau du brexit’ai

2019 4 kovo2023 17 gegužės Nauris Treigys

2019-03-04. FED vadovas Jerome Powell, kalbėdamas Kongrese, Finansinių paslaugų komisijoje, pasakė, kad tuoj pateiks balanso normalizavimo pabaigos planą. Tai reiškia, kad „kiekybinio palengvinimo” tęsinys „kiekybinis sugriežtinimas” eina į pabaigą. Ko ir laukia investuotojai. Vadinasi, pinigų pasiūla šalyje jau nebus mažinama.

Tokį pareiškimą būtų galima praleisti pro ausis. Juk vis tiek žinome, kad tokie planai yra, kad per QE supirktos obligacijos vėl leidžiamos į rinką. Tačiau įdomumas yra tame, kad šalies, o ir pasaulinės konjunktūra, ekonomikos rodikliai išmušė FED FOMC iš vėžių ir šie pasidavė finansinių lobistų bei Donald Trump spaudimui.

FED labiau sutiktų kelti palūkanas, bet ne ištraukti pinigus iš šalies bankinės sistemos ir tuo pačiu didinti JAV VVP pajamingumą. Iš kitos pusės, QT tempas dabar vyksta $50 mlrd. per mėnesį greičiu. Tai „normalizavimas” gali trukti ilgai. Bet gal naujas planas bus apie greičio padidinimą? Greičiausiai, planas bus pristatytas per artimiausią FED FOMC susirinkimą kovo 19-20 dienomis.

Tikimybė, kad per šį susitikimą palūkanos bus pakeltos ligi 0.00%.

Taip FED balansas atrodo dabar:

source: tradingeconomics.com

Taip pat skaitykite:

Brexit

Britanijos svaras sterlingų šią savaitę stiprėjo, kai spaudimas dėl Brexit kiek atlėgo. Neaiškumas niekur neprapuolė, tačiau atsirado alternatyva, kad Parlamentas vėl perbalsuos ir palaikys Th, May sutarties variantą arba Brexit terminas bus atidėtas.

Net gi pasirodė kalbos, kad sutartis gali būti peržiūrėti, taip pat JK gali surengti dar vieną referendumą. Smagu, kad kalbos apie „kietus” ir „nekietus” Brexit arba Brexit be sutarties nueina į antrą planą.

Aišku, kad vilčių suteikia ir sušvelnėjusi ES pozicija. Esant nepalankiai pasauliniai ekonomikos konjunktūrai ir atsiradus JK bei ES prekybos grėsmėms, ES politikams nieko kito nebelieka, kaip švelninti savo toną ir ir nedaryti veiksmų, dėl kurių paskui gali tekti gailėtis.

***

Net 70 JK Parlamento deputatų nuo leiboristų partijos pasisako prieš dar vieną Brexit referendumą. Toks pareiškimas padarytas po to, kai partijos lyderis Jeremy Corbyn pasisakė už antrą referendumą.

Tokio referendumo tikslas apsaugoti šalį nuo skyrybų su ES be jokios sutarties, arba nuo tokių sąlygų, kokias suderėjo Theresa May.

Svaro indeksas patiria didelius svyravimus:

Kapitalo rinkų apžvalga 2019-03-04. Pasaulio ekonomikai grasina jau du brexit'ai — Svaro indeksas.

Akcijos

Penktadienį JAV indeksai dar parodė kilimą, nors ir labai mažą. Visą savaitę indeksai braižė doji žvakes per visą sesiją, o per savaitę nupaišė vilkelius.

Su S&P 500 indeksu dar įdomiau. Indeksas per savaitę pasiekė du artimiausius pasipriešinimus, bet užsidaryti aukščiau taip ir nepavyko. O iki kito pasipriešinimo, sutampančio su istorinėmis aukštumomis, dar toli.

Rinkoje dar vyrauja JAV-Kinijos Muitų karo geros baigties lūkesčiai. Dow Jones indeksas 0.46% (per savaitę -0.02%); S&P 500 penktadienio pokytis siekė 0.69% (0.39%); Nasdaq kilo 0.83% (0.90%). Ir tai jau 10-ta kilimo savaitė iš eilės.

Prekybos santykiai su Kinija, žinoma, yra svarbu. Bet dėl rezultatų labiau turėtų jaudintis Kinijos investuotojai, o ne JAV. Antra vertus, šiose derybose mes galim rasti „antrą Brexit” – ilgas ir nuobodžias…

Dar į indeksų vertę investuotojai įskaičiavo ir pasaulinės ekonomikos lėtėjimą. Tai ar užklups mus recesija? Didelė tikimybė, kad dar ne. Bent jau ne šiais metais. Analitikai tikisi, kad 2019 metais matysime nuosaikų ekonomikų augimą. Bent jau JAV. Optimizmo suteikia augantis vartojimas.

Penktadienį Tesla akcijų kaina reikšmingai nukrito, nes buvo pranešimas, kad 2019 m. 1Q kompanija dar gali pranešti apie nuostolius. Aišku, po praėjusių 4Q rezultatų, tai toks kirtis per lūkesčius. Na, bet nereikia kažko tikėtis. geriau paskaitykite čia.

American Outdoor Brands Corporation pozicijoje pirkimo signalas @13.07.

Amazon pozicijoje stopas @1566.75.

Cisco Systems pozicijoje sell short signalą keliam gerokai aukščiau, iki @51.26.

Johnson & Johnson pozicijoje stopą keliam @135.38.

Žaliavos

Aukso kaina papuolė į korekciją, atsigaunant akcijų rinkoms ir stiprėjant doleriui. Ir praėjusios savaitės kritimas buvo didžiausias per keturis mėnesius. Stopai suveikė su nuostoliu.

Žodžiu, rizikos dėl JAV ekonomikos nėra tokios spaudžiančios, doleris atsigavo, sumažėjo infliacija. Tai auksui nepatinka. Tačiau dėl tikimybės, kad palūkanos šiemet nebus pakeltos, aukso kaina laibai kristi neturėtų.

Aukso suminė pasiūla ir paklausa nelabai keičiasi metams bėgant. Pasiūla:

Paklausa:

Dieniniame aukso ateities sandorių kainos grafike – stiprus trendo laužimas.

Paladžio ateities sandorių kaina toliau pučia burbulą. Ir, panašu, kad tai dar ne pabaiga. Jo kaina nuo 2018 m. rugpjūčio jau pakilo 735 doleriais arba net 92+%.

Tai žiauriai didelis kilimas, tačiau jis labai paprastai paaiškinamas. Ekologinio bumo, užterštumo mažinimo ir „kovos” su klimato kitimu akivaizdoje metalo, naudojamo automobilių išmetamųjų dujų reguliavimo mechanizme, paklausa yra labai padidėjusi.

Ir nors pasaulinė automoto pramonė dirba didelėje konkurencijoje ir ne itin stabiliu tempu, paladžio šioje pramonėje sunaudojama daug.

Prognozuojama, kad šiais metais paladžio deficitas rinkoje sieks 800 000 uncijų (pernai deficitas siekė 600 000 uncijų). Paklausa gali siekti per 11 200 000 uncijų. Pagrinde dėl automobilių.

Ir štai kas labai įdomu. Prieš kokius 10 metų automobiliuose buvo naudojama platina. Bet ji – brangus metalas. O paladis tuo metu buvo pigesnis ir taip pat geras substitutas.

Bet šiandien jis jau brangesnis už platiną 680+ doleriais. Didelė tikimybė, kad autopramonės paklausa gali pasukti į platinos pusę. Tik technologiškai tai pakeisti nėra paprastas procesas. Ir vien dėl to gali šiftas neįvykti.

Bet poreikis mažinti sąnaudas konkurencingumui išlaikyti gali padaryti savo. Mes jau prieš du metus numatėme paladžio kainos kilimą, kuris tęsiasi lig šiol.

Šiandien matome, kad paladžio ateities sandorių kainos šiemet kilimą kilimo tempą sumažins, palaipsniui pradės augti platinos kaina.