Kapitalo rinkų apžvalga. Palūkanų normų tango ir trilijoninės kompanijos.

Palūkanų tango

ECB nepakeitė bazinių palūkanų normų tango. Nors to buvo tikimasi, pinigų politikos „normalizavimo” artimiausiu metu dar nematyti. Kiekybinį palengvinimą nuo 2018 m. spalio iki gruodžio sumažins iki 15 mlrd. eurų per mėnesį. O paskui tikimasi visiškai nutraukti.

Tačiau Muitų karai rinkai sudaro jau visai kitokią konjunktūrą, todėl itin žemos palūkanos bus laikomos dar apie metus.

Auksas

Fizinio aukso pirkimas per pirmą šių metų pusmetį siekė 964.3 tonos ir buvo 4% mažesnis nei pernai per tą patį laikotarpį. Vien juvelyrai nupirko 510.3 tonos(-2%).

Investicinio aukso paklausa sumažėjo net 9%, iki 281.4 tonos. Fondai nupirko vos 33.8 tonos. Auksinių monetų ir luitelių perpirkta maždaug 250 tonų.

Labiausiai pirko kinai. Čia paklausa išaugo net 11%, labiausiai paklausa sumažėjo Turkijoje, kur kritusios vietinės  lira sumažino gyventojų priėjimą prie aukso.

Tačiau Irane priešinga situacija. Krizė šalyje paskatino aukso paklausą net 200%.

Nuolatiniai ir stabiliausi aukso pirkėjai vis išlieka centriniai bankai. Jie per pirmą pusmetį užsipirko apie 90 tonų. Pagrindiniais pirkėjais lieka Rusija, Kazachija, Turkija.

Tokia visa aukso paklausa yra mažiausia nuo 2009 metų. Tuo tarpu kasyklos išgavo 835.5 tonos aukso, o per paskutinius 4 ketvirčius – 3 363 tonas aukso. O tai rekordinė pasiūla.

Žiūrint iš trumpalaikės pozicijos, dabartinis aukso kainos kritimas susijęs su dolerio stiprėjimu ir JAV ilgalaikių VVP palūkanų augimu – kas yra aukso alternatyva investuotojams.

Pirkimo signalų dar neturime. Shortinti – rizika išaugusi, nes susiformavo stiprus palaikymas ties $1 210.

Varis

Pastoviai stebim, ką taip vadinamas Dr.Copper rodo apie pasaulinės ekonomikos būklę. Juk jis pagrindinis metalas su plačiu panaudojimo spektru.

Per šiuos metus vario ateities sandorių kaina jau nukrito apie 16.50%.

Copper Study Group tikisi, kad šiais metais vario paklausa pradės augti dėl atsigaunančios ekonomikos. Panašios nuomonės ir VVC Exploration CEO Dr. James Culver.

Tik jis dar priduria, kad paklausą augins elektrinių automobilių pramonė bei infrastruktūra, ir tai, kad jau dabar vario sunaudojama daugiau nei išgaunama.

Žodžiu, visa eilė analitikų vieningi, kad be vario teslos nevažiuos. Bet tą žino ir 6 klasės mokinys, bent kartą atsivertęs fizikos vadovėlį. O toliau jau vien prognozės…

Tai kada to vario reikės? Rytoj ar po 20 metų? Jau dabar pirkti fjūčerius ar dar vis shortinti? Kol kas vien tik nuomonės („but I think it will become a significant source of demand,) ir nulis faktų, reikalingų šios dienos investiciniam sprendimui priimti.

Turime vario pirkimo signalą @2.7845.

Akcijos

Na žinoma, savaitės topic’as buvo Apple akcijos, kurių kapitalizacija tapo didžiausia pasaulyje per visą JAV akcijų biržų istoriją. Trilijonas – na ne šuns papas, jei ką. Tai dideli pinigai.

Pagal senas geras akcijų biržos tradicijas, reikia pardavinėti naujienas. Pirkti akcijas, kai jų kaina šiuo metu viršūnėje, yra žiauriai rizikinga. Nors kiekviena kylanti rinka kyla dar labiau, o kiekviena krentanti rinka krenta dar labiau.

Bet ar tikrai verta rizikuoti dabar? Greičiausiai, ne. Rodikliai geri, bet šiandien akciją tektų pirkti su premija, o norisi su nuolaida…

***

Amazon dar viena kompanija, atstovaujanti žymųjį penketuką FAANG. Kompanija verta apžvalgos, nes savo savininką padarė turtingiausiu žmogumi pasaulyje, pagal Forbes.

Ar Amazon akcijos gali padaryti turtingais ir mus? Kvailas klausimas… Tai žinoma, kad gali! Svarbiausia ir didžiausia sėkmės sudėtinė dalis yra kantrybė.

Ką, beje, ir įrodė trys pirmieji iš Forbes milijonierių sąrašo. Plius atkaklumas. Ir niekur skubėti nereikia.

Kompanija visiškai nemoka dividendų, todėl galimas uždarbis tik iš kapitalo prieaugio. Tačiau žinant, kad kompanija turi nuosavų akcijų supirkimo programą, prieaugio galima tikėtis solidaus. Bent jau istorinis yra toks.

Ir jei kompanija darys kokį akcijų splitą – šiame amžiuje dar nedarė – tai bus nebloga galimybė akcijų nusipirkti pigiau.

Taigi, jei čia tikimasi tik vertės augimo, tai turime labai didelį poreikį padidinti savo investicijos pajamingumą, t.y. nusipirkti akcijų su nuolaida.

Žiūrint į grafiką, didelių nuolaidų sunku tikėtis. Na nebent per kokią krizę. Tai jei tokia įvyks, o įvyks būtinai, pasilaikykite tam atvejui lėšų Amazon akcijoms pirkti.

***

Tesla kompanija yra savotiškas fenomenas rinkoje. Jei ne charizmatiška Elon Musk asmenybė, tai didelė tikimybė, kad apie šią kompaniją girdėtume kaip apie didžiulės nesėkmės istoriją.

Tačiau čia viskas yra priešingai. Didžiuliai įsiskolinimai ir nulis pelno. Gerai būtų, jei būtų nulis. Kompanija ištisai dirba į nuostolį, degindama investuotojų ir net pirkėjų pinigus.

Kompanija sugeba gauti nemokamų pinigų, surinkdama klientų pinigus, kaip pirmą įnašą į automobilį, kuris net labai aišku, kada bus pagamintas…

Maža to, ji paprašė savo tiekėjų grąžinti dalį jiems nuo 2016 m. sumokėtų pinigų. Į ką vienas autopramonės specialistas sureagavo:

„It’s simply ludicrous and it just shows that Tesla is desperate right now.”

Štai tokie kompanijos CEO planai veiklą vykdyti nepritraukiant daugiau papildomų lėšų…

Ir dar vienas fenomenalus dalykas su šia akcija. Kompanijai paskelbus didesnius ketvirčio nuostolius nei rinka tikėjosi, akcijos kaina šokteli rinkoje net su gap’u. Protu nesuvokiami dalykai…

Tai jei norite investuokite, jei nenorite neinvestuokite. Rizika čia didžiulė.

***

Discovery pozicijoje suveikė sell short signalas. Stopas @28.52

General Motors pozicijoje stopą leidžiam iki @38.20. Short pozicijos pildymosi signalas @36.25.

Microsoft pozicijoje suveikė sell short signalas. Stopas @111.16.

Verisign pozicijoje suveikė sell short signalas. Stopas @159.12.