MVRV Z-Score: Sužinokite, kiek Bitcoin yra vertas atsižvelgiant į teisingą vertę

Kaip veikia MVRV Z-Score? Kalbant apie bitcoin, vienas iš dažniausiai aptariamų dalykų, apie kuriuos žmonės kalba, yra „Kiek kainuoja bitkoinai?” Kadangi bitkoino vertę daugiausia lemia pasiūla ir paklausa, į šį klausimą nėra lengvo atsakymo. Norint nustatyti bitkoino sąžiningą vertę (fair value), reikia atidžiai apsvarstyti kelis veiksnius.

MVRV Z-Score gali padaryti šiuos skaičiavimus šiek tiek paprastesnius. Sužinosime, kas yra MVRV Z-Score ir kaip jį galima naudoti įvertinant bitkoin.

Kas yra MVRV Z-Score?

MVRV Z-score yra naudingas rodiklis, kuris suteikia įžvalgų apie bet kurios kriptovaliutos vertę, tačiau daugiausia naudojamas bitkoinui. MVRV reiškia „rinkos vertės ir realizuotos vertės santykį” (market value to realized value) ir rodo, ar kriptovaliuta yra pervertinta arba nepakankamai įvertinta šiuo metu.

Šis rodiklis turi savo šaknis MVRV santykyje, kurį sukūrė Murad Mahmudov ir David Puell 2018 metais. Pradinis MVRV santykis tiesiog palyginęs bitcoin rinkos vertę ir realizuotą vertę. Tai buvo puikus būdas sekti staigias kainų tendencijas, tačiau tai nesuteikė informacijos apie bitcoin tikrąją vertę.

MVRV Z-score yra originalaus rodiklio modifikacija. Tai Awe & Wonder darbas tais pačiais 2018 metais. Prie MVRV santykio buvo pridėta Z-įverčio matematinė koncepcija. Z-score, paprastai, skaičiuoja standartinių nuokrypių skaičius, kurie viršija arba yra žemiau vidurkio. Tačiau MVRV Z-srore pakeičia bitcoin tikrąją vertę kainos vidurkiu.

Per daug nesigilinant į matematikos dalykus, MVRV Z-score leidžia pamatyti skirtumą tarp dabartinės bitkoin kainos ir jos visų laikų slenkamojo vidurkio kainos. Tai esminiu būdu leidžia pamatyti, ar bitkoin dabartinė kaina yra ‘teisinga’, lyginant su praeities verčių istorija. Tai gali būti labai vertingas matas, atsakantis į klausimą: „Kiek verti bitkoinai?”

Kaip apskaičiuojamas MVRV Z-Score?

Žinoma, jūs galite ir be skaičiavimo apsieiti: internete pilna MVRV Z-score grafikų ir nieko apie jo matematiką jums žinoti nebūtina, todėl galite peršokti šį skyrelį. O tiems, kam įdomu, iš ko susideda rodiklis, pasigilinkime į jo matematiką, kad geriau suprastume koncepciją.

MVRV Z-score formulė paprasčiausiai atima realizuotą bitcoin vertę (realized value) iš jo rinkos vertės ir padalija visą tai iš standartinio nuokrypio. MVRV Z-score skaičiavimo būdas:

1. Imam bitcoin kapitalizacijos reikšmę.
2. Nustatome realizuotą bitcoin vertę. Tai yra suma visų bitcoin vertės, kai paskutinį kartą buvo judinamos šios kriptovaliutos. Paprastai tai gana sudėtinga apskaičiuoti patiems, tačiau duomenis lengvai galite rasti internete. Pvz. čia arba čia.
3. Realizuotą vertę (jos kapitalizaciją) atimam iš visos kapitalizacijos.
4. Gautas skaičius dalijamas iš Rinkos kapitalizacijos standartinio nuokrypio.

Kaip naudoti MVRV Z-Score?

Nuo to laiko, kai buvo sukurtas MVRV Z-score, jis tapo svarbia bitcoin investicijų dalimi. Kodėl MVRV Z-score yra naudinga? Jis padeda nustatyti rinkos tendencijas ir suteikia tikslesnį vaizdą apie bitcoin tikrąją vertę.

MVRV Z-score suteikia tam tikrą supratimą, ar bitkoin yra per brangiai arba per pigiai įvertinta rinkoje. Bet kuriuo metu, kai rezultatas yra didesnis nei 6.9, bitkoin, greičiausiai, yra pervertintas. Daugelis grafikų internete rodo šią pervertinimo zoną kaip raudona arba rožine „pavojinga zona”, į kurią MVRV Z-score linija kartais pereina. Kai balas yra mažesnis nei 0.1, bitkoin yra nuvertintas atsižvelgiant į bitkoin ‘tikrąją’ vertę. Diagramos dažnai rodo tai kaip žalią „saugos zoną”, kuri sako, kad verta įsigyti BTC.

MVRV Z-score ypač naudinga nustatant judėjimo impulsą (momentum). Žmonės stebi rinkos tendencijas, siekdami nustatyti, kiek vertas bitcoin. Jei BTC ‘teisinga’ vertė staigiai pakyla arba krenta, tai atkreipia dėmesį ir sukelia dar drastiškesnius pokyčius. MVRV Z-score parodo šį judėjimo impulsą, o jos duomenys dažnai leidžia sužinoti, kada rinka ketina pasikeisti. Istoriniu požiūriu, kiekvieną kartą, kai savaitinės uždarymo kainos MVRV Z-score yra > 5, yra 94,36% tikimybė, kad rinka versis.

Už ir prieš

Šis rodiklis turi tiek privalumų, tiek trūkumų. Jis gali labai padėti įvertinti bitkoin ‘tikrąją’ vertę, tačiau jis nėra visiškai patikimas.

Privalumai:

• Rodiklį yra labai paprasta apskaičiuoti ir analizuoti. Vienu žvilgsniu net ir paprasti kriptovaliutų entuziastai gali pamatyti, ar bitkoin yra santykinai pervertintas arba nepakankamai įvertintas.
• MVRV Z-score naudoja praeities mėnesinius duomenis, todėl jie labiau patikimi, nustatant didelius tendencijų pokyčius, kurie sukels reikšmingus rinkos pokyčius. Jie gali prognozuoti kai kurias tendencijas su iki 94% patikimumu.
• Vertinant MVRV Z-score pokyčius, galima pastebėti kintantį rinkos impulsą net prieš staigius kainų pokyčius.
• Įvertis padaro daugiau nei vien tik pasako, ar rinka yra neįvertinta ar pervertinta. Jis taip pat pasako, kiek dabartinė vertė yra ‘neteisinga’.

Trūkumai:

• Vertinant, kad rezultatas atsižvelgia į visą bitkoin ankstesnę kainų istoriją, mažesnėmis kainomis pasižymėję dydžiai gali būti šiek tiek neteisingai įvertinti. Kai kurie žmonės mano, kad 1.0 vertė gali reikšti, jog Bitcoin yra neįvertintas.
• Kuo daugiau rinkos žaidėjų susipažįsta su šiuo rodikliu, tuo didesnis judesys sukeliamas rodikliui pasiekus 0.1 arba 6.9, neatsižvelgiant į kitas rinkos sąlygas.
• Kai kurie ekspertai mano, kad būtų tiksliau naudoti praėjusių keturių metų bitkoin kainų vidurkį, o ne duomenų iš visos bitkoin istorijos vidurkį.
• Indikatorius jums tiesiogiai nepasakys, kiek vertas bitkoinas. Vietoj to, jis paprasčiausiai informuos jus, ar jis pervertintas arba nepakankamai įvertintas.

Ar MVRV Z-Score patikimas kaip bitkoino kainos prognozuotojas?

Kiek vertas bitkoinas? Kaip minėta, MVRV Z-score nebūtinai nustato tikslią bitkoino vertę. Kaip ir bet kokiems kitiems rodikliams, būdingos patikimumo paklaidos. Negalite tiesiog pardavinėti akimirksniu, kai rodiklis pasiekia 6.9, nes nėra garantijos, kad kaina nepakils aukščiau. Tačiau tai labai tiksliai nurodo Bitcoin ‘teisingąją’ vertę.

Palyginus su kitais rodikliais, tokiais kaip RSI, MVRV Z-score suteikia nedidelį papildomą duomenų kiekį. Be to, jis ne tik patvirtina, ar kriptovaliuta yra pervertinta arba nepakankamai įvertinta, bet ir rodo, kiek. Z-score reikšmingesni pikai suteikia papildomą įžvalgą į tai, kaip rinka juda, todėl galite geriau spėti, kokia bus bitkoino ‘sąžininga’ vertė ateityje. Nepaisant papildomų detalių, šis rodiklis išlieka pakankamai paprastas naudoti.

Tai kas gi ta „Realizuotoji bitkoino vertė”?

Terminas taip pat atsirado 2018 metais. Tai vieno tokio veikėjo, sakoma, kad šito Nic Carter, matematinė fantazija. Kadangi bitkoino grandinė yra skaidri, tai galima paimti informaciją, kiek bitkoinų buvo perkelta grandinėje per tam tikrą laiko periodą ir kokią bitcoin kaina rinkoje atitinka tą momentą.

Gaunasi toks, pavadinčiau, vidurkis, kai visų perkeltų bitkonų vertė doleriais padalijama iš visų perkeltų bitkoinų su satošiais. Nežinau, kokią tau turi naudą, bet kai šis vidurkis skiriasi nuo rinkos kainos, tai čia galimos įvairios matematinės ir statistinės manipuliacijos. Pavyzdžiui, rinkos kapitalizaciją padalinti iš realizuotos kapitalizacijos ir gauti MVRV rodiklį.

Jei taip pagalvotume, tai rinkos kaina nieko bendra neturi su ta vadinama realizuota kaina. Aš vis bandžiau surasti informaciją, ar tie pajudinti bitkoinai neskaičiuojami du kartus, tris kartus ar daugiau kartų, vos tik jie pajuda.

Be to, o jei buvo pajudintas didelis BTC kiekis, pirktų dar po 0.10 USD? Bet kokiu atveju, esu įsitikinęs, kad šita „vertė” yra visiškai niekinė ir neturi jokios nei matematinės, nei statistinės, nei, tuo labiau, ekonominės vertės. Žinoma, galiu ir klysti.

Kaip naudoti MVRV Z-Score?

Geriausiai tai matosi vizualizacijoje, t.y. indekso grafike. Todėl jums nebūtina išmanyti statistikos subtilybių. Jums viską jau pateikia sukramtytą. Čia matome visų indekso reikšmių grafiką ir dar spalvotas linijas. Jos parodo MVRV z-scores reikšmes: 0 (mėlyna), 2 (žalia), 4 (geltona), 6 (oranžinė), 8 (raudona) ir 10 (ruda):

Kita modifikacija uždeda šitas spalvotų linijų juostas tiesiai ant bitkoino kainos grafiko. Ir paprastuoju būdu matosi, kada trendas gali keistis:

Ir ką man tai primena? Visų pirma, tai išėjimą iš krašto dėl per didelio rašto. Techninės analizės indikatoriai tokie, kaip klasikiniai RSI ar MACD, bei rečiau naudojamas AO mums trendo pokyčius parodo daug tiksliau:

Išvados

Mano ir grynai mano nuomone, šitas MVRV Z-Score indeksas yra totalus mėšlas. Visų pirma todėl, kad jo kūrėjai apeliuoja į kažkokios „tikrosios” vertės suradimą. Tai atsakant į šio straipsnio antraštę, nieko tokio jūs čia nerasite. Nėra tokio dalyko, kaip bitkoino „tikroji vertė”.

Visų pirma todėl, kad bitkoinas sukurtas kaip atsiskaitymo priemonė. Ir nepriklausomai nuo to, norite jūs ar nenorite, šiame pasaulyje, šioje ekonomikoje atsiskaitymo priemonės vertės neturi. Jos turi tik kainą. Tuo pačiu atsiskaitymo priemonė yra vertės matas. Tą žino net pradinukai.

Todėl vertės matas pats verte būti negali!

Tokia yra elementari dekartiška logika. Todėl:

1. Neieškokite vertės ten, kur jos nėra.
2. Spekuliacijoms.tradingui yra kur kas geresni indikatoriai, osciliatoriai, rodikliai. Seniausiai sukurti ir puikiai veikiantys (jei galva ant pečių veikia).
3. Ilgalaikiai investuotojai vadovaujasi visai kitokiais kriterijais. Ir standartiniai nuokrypiai bei jų pagalba išvesti rodikliai jiems yra niekiniai.
4. Ką tuo norėjo pasakyti MVRV ir MVRV Z-Score kūrėjai? Kad žino, kas yra blockchain ir yra susipažinę su statistika? Tai statistika nieko bendra su vertės skaičiavimu neturi. O, pavyzdžiui, statistikos programa SPSS sugeba prognozuoti daug geriau. Galite patikrinti čia.
5. Visada vadovaukitės tik savo protu.