Pieno perdirbimo sektoriaus Lietuvoje 2018 m. apžvalga. Į ką investuosime?

Pieno perdirbimo sektoriuje Lietuvoje dominuoja 5 didžiausios bendrovės: AB Pieno žvaigždės, AB Rokiškio sūris, AB Žemaitijos pienas, AB Vilkyškių pieninė ir UAB Marijampolės pieno konservai. Lietuvos Žemės ūkio ministerijos duomenimis, jos užima 50-60 proc. viso pieno sektoriaus Lietuvoje. Iš viso Lietuvoje pieną perdirba per 45 įmones.

Pieno centro duomenimis visos perdirbimo įmonės parduoda produktų maždaug už 1.5 mlrd. eurų.

 

“Akcijinės” bendrovės

NASDAQ Vilnius akcijų biržoje kotiruojamos net keturių didžiausių Lietuvos perdirbimo įmonių akcijos. 2018 m. šios bendrovės pardavė produkcijos už 653 377 000 eurų. Arba -6.33% mažiau nei 2017 m.

Vien tik Lietuvoje jos pardavė už 286 173 000 eurų. -1.72% mažiau nei 2017 m. Daugiausiai pardavė AB Pieno žvaigždės. Lietuvoje kompanijos apyvarta pasiekė 92 769 000 eurų.

Pardavimų Lietuvoje pasiskirstymas procentais:

Pieno perdirbimo sektoriaus Lietuvoje 2018 m. apžvalga. Į ką investuosime?

 

Pelningumo rodikliai

Daugiausia pelno užsidirbo AB Žemaitijos pelnas:

Pieno perdirbimo sektoriaus Lietuvoje 2018 m. apžvalga. Į ką investuosime?

 

Atitinkamai šios kompanijos Grynasis pelningumas irgi buvo pats didžiausias – 6.02%. AB Pieno žvaigždės Grynasis pelningumas buvo 1.30%, AB Rokiškio sūris – 0.94%, AB Vilkyškių pieninė – -1.15%.

Bendrasis pelningumas atspindi kompanijų konkurencines stiprybes: kuo didesnis pelningumas, tuo lengvesnė kompanijos konkurencinė kova.

Ir vėl didžiausią Bendrąjį pelningumą išlaikė AB Žemaitijos pelnas – 20.41%. Antroje vietoje AB Pieno žvaigždės – 17.67%. AB Rokiškio sūris ir AB Vilkyškių pieninė – atitinkamai 9.57% ir 5.60%.

Nepaskirstyto pelno rentabilumas kompanijose irgi labai nevienodas. AB Pieno žvaigždės – 31.55%; AB Žemaitijos pelnas – 15.18%; AB Rokiškio sūris – 12.92%; AB Vilkyškių pieninė – -14.98%.

Vienintelė AB Vilkyškių pieninė 2018 metais patyrė nuostolių. 

Produkcija

Visos keturios kompanijos specializuojasi šviežių pieno produktų ir sūrių gamyboje. Didžiausią šviežių pieno dalį produktų portfelyje turi AB Pieno žvaigždės. Jie visose bendrovės pajamose sudarė apie 67.32%.

Tai pelningiausia kompanijos veikla. Jos bendrasis pelningumas siekia 24.57%. Sausų pieno produktų veikla kompanijai tradiciškai yra nuostolinga. Jos bendrasis pelningumas yra -32.70%.

AB Rokiškio sūris Sūrių ir kitų produktų segmento veikla duoda apie 62.24% visų pajamų. Tačiau tai nėra pelningiausia veikla. Didžiausia Bendrąjį pelningumą duoda Šviežių pieno produktų segmentas – 22.70%. Sūrių ir kitų produktų Bendrasis pelningumas viso labo 2.08%.

Akcinei bendrovei Vilkyškių pieninė Šviežių pieno produktų segmentų Bendrasis pelningumas padidėjo iki 11%. Sūrio ir sūrio produktų Bendrasis pelningumas taip pat mažas, 5.17%. O pajamų iš sūrių gaunama daug – 74.51% visų kompanijos pajamų.

AB Žemaitijos pienas segmentų pelningumo rodiklių nepateikia.

2018 m. pastebima neigiama tendencija, kad visų kompanijų ir Grynojo pelno dinamika diverguoja. Atsargos išaugo, o Grynasis pelnas tuo pačiu metu sumažėjo:

Pieno perdirbimo sektoriaus Lietuvoje 2018 m. apžvalga. Į ką investuosime?

Pardavimų geografija

Ne visos nagrinėjamos bendrovės daugiausiai parduoda namų rinkoje. Geografinis segmentavimas taip pat išsiskiria. Didžiausią dalį savo produkcijos Lietuvoje parduoda AB Pieno žvaigždės (55.00%) ir AB Žemaitijos pienas (51.00%).

AB Rokiškio sūris ir AB Vilkyškių pieninė daugiausia pajamų gauna iš pardavimų Europos sąjungoje, atitinkamai 53.78% ir 54.15% visų pajamų. Galima būtų teigti, kad šios dvi kompanijos geriausiai išmoko Rusijos sankcijų pamoką.

Daugiau apie geografinį pajamų pasiskirstymą galite rasti kiekvienos kompanijos tyrime.

Investiciniu požiūriu

Taip, šių kompanijų akcijos įdomios investiciniu požiūriu. Ir norint investuoti į Lietuvos pieno sektorių, vertą pasirinkti vieną geriausią poziciją. Na, galima ir visų akcijų po truputį turėti.

Tačiau kaip rasti lyderį?

Pagal pardavimus lyderiauja AB Rokiškio sūris. Pagal pardavimus Lietuvoje geriausią poziciją užima AB Pieno žvaigždės. Grynasis pelningumas yra atitinkamai 0.94% ir 1.30%. Aukščiausią Grynąjį pelningumą turi AB Žemaitijos pienas – 6.02%.

O gal dividendais galima mus suvilioti? Tačiau tik AB Vilkyškių pieninė turi dividendų mokėjimo politiką. Bet nemoka dividendų, jei tais metais dirbo nuostolingai, kaip 2018 m. 

Kompanija Vid. ROAE Vid. Grynasis pajam. Vid. Div/Yield Vid. Bendrasis pajam. 5 m. istorinė investicijos grąžą
AB Pieno žvaigždės 9.70% 1.9% 7.08% 18.5% 7.18%
AB Rokiškio sūris 6.98% 2.9% 3.74% 12.2% 13.59%
AB Vilkyškių pieninė 14.66% 3.3% 4.10% 11.4% 8.45%
AB Žemaitijos pienas 13.14% 4.6% 3.71% 20.4% 22.27%

Panašu, kad geriausius istorinius duomenis turi AB Žemaitijos kompanija. Bet bene pačias stipriausias galimybes augti turi AB Rokiškio sūris.

Jums rinktis…

Facebook Komentarai
%d bloggers like this: