S&P 500 šuolis ir tarifų atokvėpis: ką tai reiškia investuotojams? 17 savaitės apžvalga

Ar pasaulinė prekyba pagaliau atsigauna? Po rekordinių JAV tarifų šoko rinkos mato vilties ženklų – nuo derybų su Kinija iki technologijų sektoriaus šuolio. Sužinokite, kaip šie pokyčiai keičia investavimo galimybes!

Dar neseniai atrodė, kad balandžio 2 d. paskelbti rekordiškai aukšti JAV tarifai gali ilgam įklampinti pasaulinę prekybą į nežinomybę. Tačiau per pastarąsias savaites matome vis daugiau ženklų, kad situacija gali keistis geresne linkme.

Svarbiausias lūžio taškas – JAV paskelbta 90 dienų pauzė naujų tarifų įsigaliojimui. Tai aiškiai rodo, kad Vašingtonas ieško būdų sumažinti įtampą. Tiesa, net ir vykstant „atsakomųjų tarifų karui“ su Kinija, vidutiniai importo muitai vis tiek šokteltų nuo pernykščių 2,5 % iki daugiau nei 20 % – reikšmingas šuolis, kurio negalime ignoruoti.

Vis dėlto, žiniasklaida praneša, kad JAV svarsto tarifų sumažinimą kinų prekėms, o Kinija galvoja apie lengvatas tam tikroms JAV prekėms. Be to, iždo sekretorė Bessent pareiškė, kad derybos su Pietų Korėja buvo „labai sėkmingos“ ir greičiausiai artėja prie susitarimo. Taip pat daroma pažanga dėl prekybos sutarties su Indija.

Baltieji rūmai – neapibrėžtumo rinkoje kalvė

Pastarųjų savaičių pamoka aiški: prekybos naujienos keičiasi taip pat greitai, kaip pavasarį Sent Luise kinta oras. Kol nebus pasirašytas realus susitarimas su bent viena pagrindine ekonomika, investuotojams teks gyventi su šiek tiek padidėjusiu neapibrėžtumu. Tačiau yra pagrindo optimizmui: jei JAV ir toliau eis tarifų mažinimo keliu, didžiausi prekybos neapibrėžtumo ir rinkos nervingumo laikai, panašu, jau lieka užnugaryje.

Prekybos santykių švelnėjimas sumažintų spaudimą įmonių pelnams ir galėtų paskatinti rinkas grįžti į augimo trajektoriją. Vis dėlto atsargumas dar išlieka svarbus – rinkos gali staigiai reaguoti į bet kokias naujienas. Akylai stebėkime kitus žingsnius ir būkime pasirengę išnaudoti galimas investavimo galimybes.

Taip atrodo neapibrėžtumas (raudona linija):

JAV akcijų rinka.

S&P 500 indeksas per savaitę kilo 4.59% iki 5 525.22 punkto. Nasdaq per šį laikotarpį kilo 6.73%, DJIA kilo 2.48%; The Magnificent 7 akcijų kapitalizacija rinkoje pakilo iki 15.049 trln. USD.

---

Volstrito augimas stiprėja: ar Didysis septynetas ir toliau ves rinką aukštyn?

Praėjusią savaitę JAV akcijų rinkos demonstravo stiprią tendenciją aukštyn – pagrindiniai indeksai užsidarė su solidžiu prieaugiu, o investuotojų nuotaikas stipriai veikė technologijų sektoriaus lyderių rezultatai.

Rinkos sentimentą papildomai veikė politiniai signalai: prezidentas Donaldas Trumpas užsiminė apie galimus 50% tarifus importui, tai vėl iškėlė prekybos konflikto grėsmę. Nors Kinija paskelbė apie tam tikrų JAV prekių atleidimą nuo tarifų, Pekinas tuo pačiu paneigė aktyvių derybų egzistavimą, todėl bendra prekybos santykių situacija išlieka įtempta ir nenuspėjama.

Technologijų sektorius išliko pagrindiniu augimo varikliu. Alphabet paskelbė apie pelną, viršijusį analitikų lūkesčius, pirmą kartą istorijoje įvedė dividendus bei paskelbė apie 70 mlrd. JAV dolerių vertės akcijų supirkimo programą – šios naujienos paskatino akcijų kainą kilti 1.5%. Tesla akcijos šoktelėjo 9.8%, reaguojant į pozityvias naujienas dėl JAV reguliavimo institucijų parengtų naujų autonominių automobilių taisyklių. Ne visiems sekėsi vienodai. Intel akcijos smuko -7% dėl nuvylusių ateities prognozių, nors savaitinis kilimas siekė 5.92%.

Ši savaitė gali būti itin svarbi – savo ketvirčio rezultatus paskelbs Amazon, Apple ir Meta, kurie kartu su kitais Didžiojo septyneto nariais formuoja rinkos kryptį.

Išvada investuotojams:

Nors technologijų sektorius ir toliau rodo įspūdingą jėgą, auganti politinė rizika ir mišrūs atskirų bendrovių rezultatai primena apie būtinybę išlikti budriems. Artimiausi ketvirčio rezultatai gali suteikti dar daugiau aiškumo dėl tolimesnės rinkos krypties, todėl verta išlaikyti balansuotą portfelio strategiją ir stebėti ne tik technologijų gigantus, bet ir platesnę makroekonominę aplinką.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, S&P 500 gali koreguotis iki 5 399.23 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki 5 038.43 punkto. Prognozė per savaitę pagerėjo. Indekso ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Stebim. Ir jau darosi įdomu. 1D timeframe grafike jau rodomas dugnas:

JAV akcijų rinkos Baimės indeksas. Praeitą savaitę buvo 21. Baimės mažėja.

Alphabet akcijų kaina kilo 6.84% iki $163.85. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, GOOG gali svyruoti ties $160.20 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $149.49. Tai atitinka mūsų pesimistinio scenarijaus prognozę. Bet mes tikime optimistiniu.

***

Amazon akcijų kaina kilo 9.49% iki $188.99. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, AMZN gali svyruoti ties $184.73 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $172.38. Laukiam rezultatų. Dieninis pirkimo signalas @192.66.

***

Apple akcijų kaina kilo 6.24% iki $209.28. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, AAPL gali svyruoti ties $204.46 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $190.79. Laukiam rezultatų. Dieninis pirkimo signalas @212.95.

***

Meta akcijų kaina kilo 9.13% iki $547.27. Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, META gali svyruoti ties $534.79 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $499.04. Laukiam rezultatų. Dieninis pirkimo signalas @549.87.

***

Donaldson Company akcijų kaina kilo 4.53% iki $65.58 Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, DCI gali svyruoti ties $64.08 artimiausiu metu. Per metus gali koreguotis iki $59.80. Dieninis pirkimo signalas @68.47.

FED FOMC tikimybė. Iki FOMC susirinkimo liko 10 dienų.

Palūkanų norma	Tikimybė, %
475-500	0.00
450-475	0.00
425-450 (dabartinė)	89.60
400 -425	10.40
Statistinė palūkanų prognozė 2025 m.	~3.50-3.25
Effective Federal Funds Rate	4.33

JAV USD apyvartos greitis

JAV P2 pinigų apyvartos greitis yra 1.39.

*Pinigų apyvartos greitis (arba pinigų apyvartumas) parodo, kaip dažnai pinigai keičia savininką per tam tikrą laikotarpį, pavyzdžiui, per metus. Jis apskaičiuojamas dalijant visų per tą laikotarpį įvykdytų mokėjimų bendrąją vertę iš apyvartoje esančio pinigų kiekio. Šis rodiklis yra svarbus, nes jis atspindi ekonomikos aktyvumą. Kuo didesnis pinigų apyvartos greitis, tuo intensyviau pinigai juda ekonomikoje, o tai gali reikšti didesnį verslo aktyvumą ir ekonomikos augimą.

CBOE PUT/CALL Ratio

Per pastarąją savaitę CBOE PUT/CALL santykis sumažėjo iki 0.81. Pesimizmas sumažėjo.

*Tipinės Put/Call santykio reikšmės gali skirtis priklausomai nuo rinkos sąlygų ir laikotarpio, tačiau yra keletas bendrų gairių:

1. Neutralus lygis: Put/Call santykis apie 0,7–1,0 dažnai laikomas neutraliu. Tai reiškia, kad rinkoje yra maždaug vienodas pardavimo ir pirkimo opcionų skaičius.
2. Aukštas santykis: Kai Put/Call santykis viršija 1.0, tai gali rodyti, kad investuotojai yra pesimistiški ir tikisi rinkos kritimo. Labai aukštas santykis (pvz., virš 1,5) gali rodyti per didelį pesimizmą, kuris kartais gali būti laikomas kontrarianų pirkimo signalu.
3. Žemas santykis: Kai Put/Call santykis yra žemiau 0,7, tai gali rodyti optimizmą rinkoje. Labai žemas santykis (pvz., žemiau 0,5) gali rodyti per didelį optimizmą, kuris kartais gali būti laikomas pardavimo signalu.

The Buffett Indicator: Market Cap to GDP

W. Buffett’o indeksas pakilo iki 185.35%. Šis rodiklis rodo, kad investuotojai yra pasirengę rizikuoti didesnėmis sumomis rinkoje. Tačiau pats Warren Buffett yra įspėjęs, kad santykis virš 200% yra „žaidimas su ugnimi“, nes tokios aukštos vertės gali būti ilgainiui nepalaikomos. Investuotojai turėtų būti atsargūs, nes per didelis optimizmas gali sukelti nenuspėjamų rinkos svyravimų ir galimų nuostolių.

*Anot W.Buffett logikos, šalies BVP pagrinde kuria verslas. Tai logiškai mąstant, pajamos turi būti artimos BVP reikšmei. Pajamų augimas tolygu EPS augimui, EPS augimas tolygu kapitalizacijos augimui. Iš kitos pusės, kompanijų pajamų augimas tolygu BVP augimui. Ir santykio dinamika, iš idėjos, turi būti tolygi ir nedidelė. 

Credit Default Swap

Stebim, kaip rinkos vertina šalies kreditingumą (kiek pasitikima šalies ekonomika). Labai greitas požiūris į situaciją pasaulinėje ekonomikoje. Paimkime kelis atvejus. Kol kas pasaulio ekonomikoms niekas negresia, tačiau reikia būti pasirengusiam kurti strategijas, kurios padėtų išvengti galimų ekonominių krizės pasekmių.

CDS rodiklis beveik visoms stebimoms šalims pagerėjo. JAV toliau blogėja:

Šalis (vieta reitinge, poslinkis per savaitę)	5Y CDS prieš savaitę	5Y CDS dabar
Šveicarija (1, 0)	8.51	8.49
Vokietija (5, 0)	13.52	12.92
Jungtinė Karalystė (10, 0)	23.20	21.85
JAV (18, 0)	50.39	52.25

Žaliavos

Naftos rinkos nerimas tęsiasi: WTI kaina auga, bet savaitės rezultatai išlieka neigiami

Crude oil naftos ateities sandorių kaina per savaitę krito -1.55% iki 63.02 USD/b. Nepaisant penktadienį fiksuoto beveik 0.4% kilimo ir užsidarymo ties 63 JAV doleriais už barelį, WTI naftos ateities sandoriai savaitę užbaigė nuosmukiu. Rinkos dalyviai išlieka atsargūs, reaguodami į perteklinės pasiūlos riziką bei neapibrėžtumą dėl JAV ir Kinijos prekybos derybų.

Rinkoje pasirodę pranešimai apie galimą JAV ir Rusijos susitarimą dėl konflikto Ukrainoje teikė tam tikros vilties, tačiau pagrindinės susitarimo sąlygos tebėra derinamos, todėl rinkos dalyvių optimizmas išlieka ribotas. Tuo metu OPEC+ šalys ruošiasi birželio susitikimui, kuriame kai kurie nariai, tikimasi, ragins dar kartą spartinti naftos gavybos augimą. Kazachstanas jau iš anksto perspėjo, kad prioritetą teiks savo nacionaliniams interesams ir nesumažins gavybos svarbiausiuose šalies telkiniuose.

Prekybos fronte įtampą kelia prieštaringi signalai iš Vašingtono ir Pekino: nors Kinija užsimena apie galimą kai kurių muitų JAV prekėms mažinimą, derybų eiga tebėra miglota, o tai didina rinkos svyravimus. Prie geopolitinės įtampos prisidėjo ir šią savaitę paskelbtos naujos JAV sankcijos pagrindiniam Irano atstovui, atsakingam už žaliavinės naftos ir suskystintų dujų eksportą.

Situacija rodo, kad artimiausiu metu naftos rinkose išliks didelė nepastovumo rizika, o investuotojai atidžiai stebės tiek geopolitinius procesus, tiek OPEC+ sprendimus.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, Crude Oil kaina gali išsilaikyti ties 64.15 USD/BBL artimiausiu metu, o per metus pakilti dar iki 67.68 USD/BBL. Prognozės per savaitę pablogėjo. Crude Oil ateities sandorių Foward Curve yra labiau neigiama.

Auksas krenta žemiau 3 290 USD ribos: rinkos vertina prekybos santykių signalus

Aukso ateities sandorių kaina per savaitę krito -0.90% iki 3 298.4 USD/ Tr.oz, bet pasiekė naujas aukštumas ties 3 509.9 USD/ Tr.oz. Penktadienį aukso kaina smuko žemiau 3 290 JAV dolerių už unciją ribos, panaikindama ankstesnės sesijos augimą. Šis kritimas užfiksuotas po to, kai Kinija paskelbė apie tam tikrų JAV prekių atleidimą nuo 125% tarifų, kas buvo interpretuota kaip signalas apie galimą prekybos karo įtampos mažėjimą. Investuotojai, vertindami šias naujienas, sumažino aukso, kaip saugaus prieglobsčio turto, paklausą.

Papildomą spaudimą aukso kainai darė stiprėjantis doleris – dolerio indeksas priartėjo prie psichologiškai svarbios 100 punktų ribos, taip padidindamas aukso kainą užsienio pirkėjams. Tuo pat metu JAV iždo obligacijų pajamingumas šiek tiek ūgtelėjo, kai Federalinio rezervų banko (FED) pareigūnai pakartojo, kad pinigų politikos sprendimus priims laikydamiesi kantraus požiūrio.

Nepaisant to, kad šios savaitės pradžioje auksas buvo pasiekęs naują aukštumą – 3 500 JAV dolerių už unciją – dėl JAV ekonomikos augimo nerimo, vėliau kainos tendencija apsivertė po sušvelnintų Donald Trump komentarų apie FED nepriklausomumą.

Šiais metais auksas jau yra pabrangęs apie 30%, o aukso ir sidabro kainų santykis pakilo iki aukščiausio lygio nuo 1994 metų (išskyrus pandemijos laikotarpį), pabrėžiant aukso santykinį stiprumą žaliavų rinkoje.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, aukso kaina gali išsilaikyti ties 3 365.05  USD/ Tr.oz artimiausiu metu, o per metus pakilti dar iki 3 504.15 USD/ Tr.oz. Prognozės per savaitę beveik nepasikeitė. Aukso ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Vario ateities sandorių kainos smuko: ką tai signalizuoja investuotojams?

Vario ateities sandorių kaina per savaitę kilo 2.13% iki 4.84 USD už svarą. Penktadienį vario ateities sandorių kainos krito beveik 2% – iki mažiau nei 4.80 JAV dolerio už svarą. Šis nuosmukis ištrynė dalį ankstesnės savaitės uždirbto augimo. Pagrindine kritimo priežastimi tapo stiprėjantis JAV doleris, kuris tradiciškai mažina paklausą doleriais denominuotoms žaliavoms, nes užsienio pirkėjams jos tampa brangesnės.

Dolerį sustiprino optimistiniai signalai iš tarptautinių prekybos derybų: JAV prezidentas Donald Trump patvirtino, kad derybos su Kinija tęsiasi, o pokalbiai su Japonija ir Pietų Korėja rodo pažangą. Papildomo pozityvumo rinkai suteikė žinia, kad Kinija svarsto atsisakyti 125% muito kai kurioms JAV prekėms, kas būtų reikšmingas žingsnis mažinant įtampą pasaulinėje prekyboje.

Vis dėlto, stiprėjantis doleris sukuria tiesioginį spaudimą žaliavų, tokių kaip varis, kainoms. Be to, rinkoje išlieka neapibrėžtumas dėl galimos vario įtraukties į būsimus prekybos susitarimus ar ribojimus. Ši rizika didina rinkos nepastovumą ir verčia investuotojus aktyviau vertinti tiekimo grandinių pažeidžiamumą.

Nors trumpuoju laikotarpiu kaina smuko, pastarasis volatilumas taip pat liudija apie didesnį susidomėjimą variu kaip strategine žaliava. Dėl didėjančios elektromobilių gamybos ir atsinaujinančios energetikos plėtros ilgalaikė vario paklausa išlieka tvirta. Tačiau artimiausiu metu investuotojams vertėtų būti budriems – stiprėjantis doleris, prekybos derybų eiga bei makroekonominiai signalai gali ir toliau reikšmingai svyruoti vario kainas.

Pagrindinės rizikos ir galimybės investuotojams:

• Rizika: Stiprėjantis JAV doleris mažina žaliavų patrauklumą.
• Rizika: Neapibrėžtumas dėl prekybos susitarimų gali išprovokuoti papildomą kainų spaudimą.
• Galimybė: Ilgalaikė vario paklausa išlieka stipri dėl žaliųjų technologijų plėtros.
• Galimybė: Galimas prekybos barjerų mažinimas galėtų padėti atsigauti žaliavų rinkoms.

Techninė analizė: kur link gali judėti vario kainos?

Per pastarąją savaitę vario ateities sandoriai susidūrė su stipriu pasipriešinimu ties 4.95–5.00 JAV dolerio už svarą lygiu, kuris jau kelis kartus buvo testuotas, bet nebuvo pramuštas. Tai signalizuoja apie stiprią pardavėjų poziciją šiame kainų intervale.

Šiuo metu, kaina laikosi virš svarbaus 4.70 JAV dolerio palaikymo lygio. Jei šis lygis būtų pramuštas žemyn, galėtume matyti tolimesnį kritimą link 4.55–4.60 JAV dolerio zonos – tai būtų artimiausias techninis palaikymas, stebimas nuo kovo mėnesio.

Techniniai indikatoriai:

• RSI (Santykinio stiprumo indeksas) šiuo metu rodo neutralias–silpnas pardavimo sąlygas (~45–50 ribose), kas reiškia, kad kol kas rinka nėra nei perpirktinė, nei perparduota.
• MACD indikatorius signalizuoja apie galimą trumpalaikį meškų (pardavėjų) dominavimą, tačiau signalų linijos dar nesusikirtusios aiškiam trendui patvirtinti.

Galimi scenarijai:

• Bulių scenarijus: Jei palaikymas ties 4,70 atlaikytų, galėtume pamatyti atšokimą atgal link 4.85–4.90 lygio.
• Meškų scenarijus: Jei kaina prasimuštų žemiau 4,70, tolimesnis kritimas link 4.55–4.60 būtų tikėtinas.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, sidabro kaina artimiausiu metu svyruos apie 4.95 USD už svarą. O per metus dar gali pakilti iki 5.31 USD už svarą. Prognozė per savaitę pagerėjo. Vario ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Valiutų kotiruočių prognozės

Euras išlieka aukštumose: rinka pervertina dolerio pozicijas

EURUSD per savaitę krito -0.24% iki 1.1362. Rinkų dalyvių nuotaikas kiek stabilizavo naujienos iš JAV: doleris šiek tiek atsigavo po to, kai prezidentas Donald Trump pareiškė neturįs ketinimų atleisti Federalinio rezervo pirmininko Jerome’o Powello, taip sumažindamas nuogąstavimus dėl FED nepriklausomybės.

Nepaisant to, euras balandžio mėnesį JAV dolerio atžvilgiu jau yra pakilęs daugiau nei 5%. Investuotojai vis atidžiau vertina dolerio, kaip pagrindinės rezervinės valiutos, statusą, ieškodami alternatyvų – o euras tampa viena patraukliausių krypčių. Pagrindiniai impulsai taip pat atėjo iš politinės srities: tikimasi ženklaus gynybos išlaidų didėjimo Vokietijoje ir kitose euro zonos šalyse.

Pinigų politikos fronte ECB, kaip ir tikėtasi, sumažino indėlių palūkanų normą 25 baziniais punktais iki 2.25%, pasiekdamas žemiausią lygį nuo 2023 metų pradžios. Be to, ECB pašalino terminą „ribojanti politika“ (restrictive) iš savo komunikacijos – tai rinkos interpretavo kaip ženklą, jog tolesnis monetarinės politikos švelninimas yra realus scenarijus. Vis dėlto ECB perspėjo, kad ekonomikos augimo perspektyvos prastėja, ypač didėjant pasaulinėms prekybos įtampoms.

Šiuo metu rinka įkainoja dar du ar tris 25 bazinių punktų palūkanų mažinimus iki metų pabaigos, o tai gali suteikti papildomą impulsą EUR/USD poros volatilumui artimiausiais mėnesiais

Techninės analizės aspektas: EUR/USD pora šiuo metu testuoja stiprų pasipriešinimo lygį ties 1.15 zona. Jei ši riba bus tvariai pramušta, techniniai indikatoriai rodo potencialią erdvę kilti link 1.17–1.18 ribos, kur yra kitas svarbus pasipriešinimas (2021 metų lokalūs pikai). Artimiausias stipresnis palaikymas matomas ties 1.1250–1.13 zona – tai gali tapti svarbiu atspirties tašku korekcijų metu.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, euras dar gali svyruoti apie 1.13 artimiausiu metu. O per metus gali nukristi iki 1.10. Prognozė per savaitę pagerėjo.

Britų svaras pasiekė septynių mėnesių aukštumas: ką tai reiškia investuotojams?

GBPUSD per savaitę kilo 0.10% iki 1.3304, pasiekdamas aukščiausią lygį per septynis mėnesius, daugiausia dėl silpnėjusio JAV dolerio, nepaisant švelnesnių JK infliacijos duomenų. Bendras vartotojų kainų indeksas sulėtėjo iki 2.6% per metus, o paslaugų infliacija sumažėjo iki 4.7%, sumažindama spaudimą Anglijos bankui.

Dėl to investuotojai šiek tiek padidino lūkesčius dėl palūkanų normų mažinimo, dabar prognozuodami 86 bazinių punktų sumažinimą iki metų pabaigos, o tikimybė dėl ketvirtojo sumažinimo gruodį auga. Duomenys rodo, kad Anglijos bankas gali turėti daugiau galimybių remti ekonomiką, nes pasaulinės prekybos įtampos ir namų ūkių išlaidos stabdo augimą.

Tuo tarpu JAV dolerio indeksas nukrito iki žemiausio lygio per trejus metus, paveiktas rinkos nuogąstavimų dėl Federalinio rezervo nepriklausomybės ir ekonominių rizikų, kylančių dėl galimo pasaulinio prekybos karo.

Analitika investuotojams

Svaro stiprėjimas atspindi rinkos pasitikėjimą JK ekonomikos atsparumu, nepaisant lėtėjančios infliacijos. Investuotojams, orientuotiems į valiutų rinką, tai gali signalizuoti galimybes trumpalaikiam svaro pirkimui, ypač jei kaina išlieka virš 1.30 ir artėja prie 1.34–1.35 pasipriešinimo zonos. Tačiau auganti tikimybė dėl gruodžio normų karpymo ir globalios prekybos rizikos reikalauja atsargumo – svaro augimas gali būti ribotas, jei JK ekonomikos augimas lėtės.

JAV dolerio silpnumas, susijęs su nerimu dėl Fed politikos, taip pat didina valiutų rinkos nepastovumą. Investuotojams, turintiems pozicijas JK akcijose ar obligacijose, svaro stiprėjimas gali sumažinti eksporto sektoriaus patrauklumą, tačiau palengvinti importo kaštus.

Praktiniai patarimai:

1. Stebėkite lygius keliuose laiko intervaluose: Dieniniame (D1) grafike 1.30 ir 1.34 yra pagrindiniai lygiai, tačiau valandiniame (H1) grafike galima ieškoti tikslesnių įėjimo taškų.
2. Naudokite indikatorius: Fibonacci lygiai (pvz., 38.2% ar 61.8%) arba Pivot Point indikatorius gali padėti tiksliau nustatyti palaikymo ir pasipriešinimo zonas.
3. Sekite naujienas: Anglijos banko sprendimai dėl palūkanų normų ir JAV prekybos politikos pokyčiai gali greitai pakeisti rinkos dinamiką, todėl būtina stebėti ekonominį kalendorių.
4. Valdykite riziką: Dėl rinkos nepastovumo rekomenduojama naudoti stop-loss orderius ir riboti pozicijų dydį, ypač prekiaujant prie pagrindinių lygių, kur galimi klaidingi pramušimai.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, svaras svyruos ties 1.32 artimiausiu metu. O per metus jis gali nukristi iki 1.29. Prognozės per savaitę pagerėjo.

Japonijos jenos vertė krenta: ką tai reiškia investuotojams?

USDJPY per savaitę kilo 1.08% iki 143.64. Japonijos jena penktadienį smuko iki maždaug 143 jenų už dolerį, praradusi ankstesnės sesijos laimėjimus, nes doleris stiprėjo dėl mažėjančių pasaulinių prekybos įtampų. JAV prezidentas Donald Trump patvirtino, kad vyksta derybos tarp JAV ir Kinijos, nors Pekinas tai neigė.

Papildomi ženklai apie pažangą prekybos derybose su Japonija ir Pietų Korėja taip pat palaikė dolerio stiprėjimą. Rinkas nuramino ir Trumpas, sušvelninęs savo poziciją dėl Federalinio rezervo pirmininko Jerome’o Powello, pareikšdamas, kad niekada neketino jo pakeisti – tai prieštarauja ankstesnei kritikai, kuri kėlė neapibrėžtumą dėl pinigų politikos vadovavimo.

Duomenys rodo, kad Tokijo bazinės infliacijos rodiklis, atspindintis šalies kainų tendencijas, balandį pasiekė aukščiausią lygį per dvejus metus – 3.4%. Tai apsunkina Japonijos banko užduotį balansuoti tarp didėjančių JAV tarifų rizikų ir kylančių kainų. Tikimasi, kad kitą savaitę centrinis bankas paliks palūkanų normas nepakeistas.

Analitika investuotojams

Remiantis istorinėmis tendencijomis ir naujausiais duomenimis, USD/JPY pora 2025 m. balandį svyruoja apie 143 JPY už USD, tačiau jenos silpnėjimas dėl dolerio stiprėjimo ir prekybos įtampų mažėjimo gali turėti įtakos šiems lygiams.

1. Palaikymo lygiai:
   • 140–142 JPY: Šis diapazonas gali veikti kaip artimiausias palaikymo lygis, nes jis istoriškai buvo reikšmingas 2022–2023 m., kai jena patyrė spaudimą dėl Japonijos banko (BoJ) ekspansinės politikos.
   • 135 JPY: Jei kaina kris žemiau 140, šis lygis gali tapti stipriu palaikymu, nes jis sutampa su ankstesnėmis žemumomis ir Fibonači 61,8 % lygiu nuo 2022 m. aukštumų.
   • 130 JPY: Ilgalaikis palaikymas, pastebėtas 2022 m. kaip 20 metų žemuma, gali suveikti esant stipriam jenos atsigavimui.
2. Pasipriešinimo lygiai:
   • 145–147 JPY: Artimiausias pasipriešinimo diapazonas, nes šis lygis buvo testuotas 2022–2023 m. ir sutampa su Fibonači 38,2 % lygiu nuo pastarųjų aukštumų.
   • 150 JPY: Psichologiškai svarbus lygis, kuris gali būti išbandomas, jei doleris toliau stiprės dėl palankių prekybos derybų ar JAV palūkanų normų didinimo.
   • 155 JPY: Ilgalaikis pasipriešinimas, kuris gali būti pasiektas tik esant reikšmingam jenos silpnėjimui, pavyzdžiui, dėl BoJ sprendimo išlaikyti nulines palūkanas.

Rekomendacijos

• Trumpalaikė strategija: Spekuliantai gali ieškoti pirkimo galimybių ties palaikymo lygiais (pvz., 140–142 JPY), o pelną fiksuoti ties pasipriešinimu (145–147 JPY). Krentančiame kanale pardavimo pozicijos ties pasipriešinimu gali būti pelningos.
• Rizikos valdymas: Dėl galimų netikrų pramušimų būtina naudoti stop-loss įsakymus ir laukti žvakių užsidarymo už lygio, kad būtų patvirtintas tikras pramušimas.
• Techniniai indikatoriai: Naudokite slenkančiuosius vidurkius (50 ir 200 dienų), Fibonači lygius ir RSI, kad patvirtintumėte lygių stiprumą. Pavyzdžiui, RSI virš 70 gali signalizuoti perpirkimą ties pasipriešinimu.
• Stebėkite naujienas: BoJ posėdis kitą savaitę ir JAV prekybos politikos pokyčiai gali sukelti volatilumą, todėl būtina sekti ekonominį kalendorių.

Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, doleris jenos atžvilgiu dar gali kilti iki 145.57 artimiausiu metu. O per metus pakilti iki 151.42. Per savaitę prognozė pagerėjo.

EURNOK savaitės apžvalga

EURNOK per savaitę krito -0.72% iki 11.85. Praėjusią savaitę EURNOK valiutų pora svyravo ribotame diapazone, tačiau buvo pastebimi keli reikšmingi kainų pokyčiai, kuriuos lėmė Norvegijos kronos jautrumas naftos kainoms ir euro reakcija į JAV dolerio stiprėjimą bei euro zonos ekonominius duomenis.

Remiantis technine analize ir rinkos duomenimis, EURNOK poros palaikymo ir pasipriešinimo lygiai per praėjusią savaitę buvo šie:

1. Palaikymo lygiai:
   • 11.90–12.00 NOK: Šis diapazonas veikė kaip stiprus palaikymas, sutampantis su 50 dienų slankiuoju vidurkiu (11.94 NOK) ir istorinėmis žemumomis 2025 m. pradžioje.
   • 11.70 NOK: Žemesnis palaikymo lygis, atitinkantis 200 dienų slankųjį vidurkį, kuris gali suveikti esant stipresniam kronos atsigavimui.
   • 11.50 NOK: Ilgalaikis palaikymas, pastebėtas 2024 m., kuris gali tapti aktualus, jei naftos kainos smarkiai kiltų.
2. Pasipriešinimo lygiai:
   • 12.15–12.20 NOK: Artimiausias pasipriešinimo diapazonas, testuotas balandžio 23 d., sutampantis su Fibonacci 38.2% lygiu nuo 2024 m. aukštumų.
   • 12.40 NOK: Stipresnis pasipriešinimo lygis, kuris gali būti pasiektas, jei euro zona paskelbs teigiamus ekonominius duomenis arba naftos kainos kris.
   • 12.60 NOK: Psichologiškai svarbus lygis, kuris gali būti testuotas tik esant reikšmingam kronos silpnėjimui.

Analitika investuotojams

EURNOK poros judėjimas praėjusią savaitę atspindi subtilų balansą tarp euro zonos ekonominių iššūkių ir Norvegijos kronos priklausomybės nuo naftos kainų. Investuotojams, orientuotiems į šią porą, svarbu atkreipti dėmesį į šiuos aspektus:

• Trumpalaikė strategija: Prekiautojai gali ieškoti pirkimo galimybių ties palaikymo lygiu 11.90–12,=.00 NOK, siekdami pelno ties pasipriešinimu 12.15–12.20 NOK. Pardavimo pozicijos ties pasipriešinimu gali būti pelningos, jei naftos kainos atsigaus.
• Rizikos valdymas: Dėl galimų netikrų pramušimų būtina naudoti stop-loss įsakymus, ypač ties 12.20 NOK pasipriešinimu, kuris buvo testuotas kelis kartus 2025 m.
• Techniniai indikatoriai: RSI rodiklis savaitės pabaigoje buvo apie 55, rodydamas neutralų impulsą, tačiau artėjimas prie 70 ties pasipriešinimu gali signalizuoti perpirkimą. 50 ir 200 dienų slankieji vidurkiai (11.94 ir 11.70 NOK) yra pagrindiniai palaikymo orientyrai.
• Stebėkite naujienas: Naftos kainų prognozės, Norvegijos banko komentarai ir euro zonos infliacijos duomenys bus pagrindiniai EURNOK judėjimo veiksniai artimiausiomis savaitėmis. Be to, JAV dolerio dinamika per USDNOK porą išlieka svarbi.

Bitcoin rinkos tendencijos

Bitcoin per savaitę kilo 10.99% iki $94 361 (rašymo metu). Bitcoin dominavimas kriptorinkoje praėjusią savaitę pakilo iki 64.27%, kapitalizacija kilo iki 1.87 trilijono USD. Bitcoin kaina svyruoja aukščiau Fibonacci 0.236 palaikymo lygio. Panašu į Bulių rinkos pradžią.

Veiksniai, lėmę BTCUSD judėjimą

• Institucinis susidomėjimas: JAV spot Bitcoin ETF užfiksavo 3 mlrd. USD savaitines įplaukas, kas sukėlė pasiūlos ir paklausos disbalansą, skatinantį kainos augimą.
• JAV dolerio dinamika: JAV dolerio stiprėjimas dėl prekybos derybų pažangos (kaip minėta anksčiau) turėjo dviprasmišką poveikį, tačiau bitkoino „skaitmeninio aukso“ naratyvas išlaikė jo patrauklumą.
• Makroekonominiai veiksniai: Trumpo pareiškimai apie prekybos įtampų mažinimą ir galimą kriptovaliutų palankią politiką (pvz., Strateginio Bitcoin rezervo kūrimas) stiprino bulių nuotaikas.
• Techniniai rodikliai: RSI rodiklis savaitės pabaigoje buvo apie 69,14, rodydamas neutralų, bet artėjantį prie perpirkimo būseną, o 50 ir 200 dienų slankieji vidurkiai (83 500 ir 94 200 USD) palaikė bulių trendą.

Techniniai indikatoriai

MACD 1D time frame Bulių rinka; 1W time frame – trendo laužimas.

Santykinis Stiprumo Indeksas (RSI): 1D TF – Perpirkimas, konsolidacija, 1W TF – trendo laužimas, pirkimo signalas.

AO osciliatorius 1D TF – Bulių rinka. 1W TF – trendo laužimas.

Palaikymo ir pasipriešinimo lygiai 1D TF

Pralaužti buvę pasipriešinimo lygiai, susiformavo nauji. Palaikymo lygiai pakilo:

	Palaikymo lygiai	Pasipriešinimo lygiai
I lygis	87 038	99 574
II lygis	83 111	106 520

Makroekonominiai modeliai ir analitikai prognozuoja, kad BTCUSD gali kainuoti $89 531  artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki $76 661. Prognozė per savaitę pagerėjo. Bitcoin Ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.

Bitcoin-Gold Ratio per savaitę pakilo. Bitcoin stiprėja aukso atžvilgiu:

Išvados

Nors prekybos įtampos mažėja, o technologijų sektorius demonstruoja jėgą, rinkos išlieka jautrios politiniams signalams ir makroekonominiams rodikliams. Investuotojams svarbu išlaikyti budrumą, stebėti artėjančius ketvirčio rezultatus ir būti pasirengusiems galimiems rinkos svyravimams.

Kavos puodelis iš jūsų už šią apžvalgą.

arba

Šaltiniai: Tradingview.com, Nasdaq.com, Tradingeconomics.com