Strateginis Bitcoin Rezervas: Kaip Tai Paveiks Rinką? 46 Savaitės Apžvalga
Per praėjusią savaitę Bitcoin kaina pakilo dar virš 12% ir pasiekė $93 318 – naujas istorines aukštumas. Tęsiasi kažkas panašaus į eilinį FOMO. Bet ir naujienos teigiamai veikia bitcoin kainą: perka fondai; perka kompanijos. O bene svarbiausia naujiena yra tai, kad JAV senatorė Cynthia Lummis pristatė įstatymo projektą apie strateginio bitcoin rezervo steigimą.
Senatorės tinklalapyje pranešimas atrodo taip: „Po paskelbimo apie istorinį pasiūlymą sustiprinti JAV dolerį ir sumažinti valstybinę skolą, sukuriant strateginį Bitcoin rezervą, JAV senatorė Cynthia Lummis (R-WY) šiandien oficialiai pristatė įstatymo projektą „Skatinant inovacijas, technologijas ir konkurencingumą per optimizuotas investicijas visoje šalyje“ (BITCOIN) JAV Senate.
„Kadangi šeimos visoje Vajominge susiduria su sunkumais dėl sparčiai augančios infliacijos, o mūsų valstybinė skola pasiekia neregėtas aukštumas, atėjo laikas imtis drąsių veiksmų, kad sukurtume šviesesnę ateitį ateities kartoms, įsteigdami strateginį Bitcoin rezervą“, – teigė Lummis. „Bitcoin ne tik keičia mūsų šalį, bet ir visą pasaulį, o tapdami pirmąja išsivysčiusia valstybe, naudojančia Bitcoin kaip taupymo technologiją, užtikrinsime savo poziciją kaip pasaulinės finansinės inovacijos lyderiai. Tai mūsų Luizianos pirkimo momentas, kuris padės pasiekti kitą finansinę ribą.“
BITCOIN įstatymas nustato strateginį Bitcoin rezervą, kuris bus papildoma vertės saugojimo priemonė, stiprinanti Amerikos finansinį balansą ir užtikrinanti skaidrų federalinės vyriausybės Bitcoin laikymo valdymą. Konkrečiai, šis teisės aktas numato:
- Sukurti decentralizuotą saugių Bitcoin saugyklų tinklą, kurį valdytų JAV Iždo departamentas, užtikrinant griežčiausius fizinio ir kibernetinio saugumo reikalavimus šalies Bitcoin atsargoms.
- Įgyvendinti 1 milijono Bitcoin vienetų pirkimo programą per nustatytą laikotarpį, siekiant įsigyti apie 5% visos Bitcoin pasiūlos, panašiai kaip JAV turimos aukso atsargos.
- Finansavimą užtikrinti diversifikuojant esamus Federalinės rezervų sistemos ir Iždo departamento fondus.
- Patvirtinti privačių Bitcoin turėtojų savarankiško saugojimo teises ir pabrėžti, kad strateginis Bitcoin rezervas nepažeis individualių finansinių laisvių.
Su visu projektu galima susipažinti čia.
Prognozių lentelė
Ta proga mūsų senas pažįstamas Mike Novogratz teigia, kad jei toks įstatymas būtų priimtas, bitcoin kaina būtų ne mažesnė nei $500 000. Tuo pačiu pasižiūrėkime kitas BTC kainos prognozes šiems metams. 100K už bituką? Jau labai realu:
| Veikėjas | Kaina | Terminas |
|---|---|---|
| Arthur Hayes (BitMEX) | 70 000 | 2024 kovas (kai FED sumažins palūkanas) |
| Robert Kiyosaki | 75 000 | 2023+ |
| Peter Schiff | 100 000 | Niekada nepasieks!!! |
| Peter Brandt | 100 000 | Be datos |
| Messari CEO Ryan Selkis | 100 000 | 2023 – 2024 pradžia |
| Standard Chartered | 120 000 | Per 2024 |
| Fundstrat | 180 000 | iki 2024 balandis, halvingas |
| Adam Back | 300 000 | Iki 2025 |
| Digital Asset Research | 732 256 | 2024+, halvingas |
| Plan B | 1 000 000 | 2024+ |
| Mike Novogratz | 400 000+ | Perspektyvoje |
| Michael Saylor | 10 000 000 | Per kelerius metus |
Bitcoin dominavimas kriptorinkoje praėjusią savaitę pakilo iki 60.29%, kapitalizacija toliau kyla iki 1.80 trilijono USD. Rašymo metu BTC kaina per savaitę išaugo apie 13% ir pasiekė naujas istorines aukštumas. Per praėjusias 4 savaites bitcoin kaina jau pakilo 35.50%.
Ir vis dėlto, makroekonominiai modeliai ir kai kurie analitikai prognozuoja, kad BTCUSD gali kainuoti $70 903 artimiausiu metu, o per metus gali nukristi dar iki 62 495. Prognozė per savaitę nepasikeitė. Matyt, statistiškai tikimasi „pelnų pasiėmimo”. Mes taip pat manome, kad korekcija yra labai tikėtina, nes jau kelios dienos nepramušamas pasipriešinimas ties ATH, bet gilios korekcijos dar nesitikime.
JAV akcijų rinka
S&P 500 indeksas savaitę baigė sumažėjęs apie -2%, nors metų augimas vis dar viršija 23%, o nuo JAV rinkimų dienos indeksas padidėjo daugiau nei 1%. Investuotojai pasiima „porinkiminius” pelnus. Spalio mėnesio vartotojų kainų indekso (VKI) infliacijos duomenys atitiko lūkesčius. Nors infliacija apskritai mažėja, kai kurios kainų sudedamosios dalys išlieka padidėjusios. Tokios sritys kaip būstas, nuoma ir netgi automobilių draudimas nesumažėjo tiek daug ar taip greitai, kaip tikėtasi. Vis dėlto toliau matome potencialą infliacijai palaipsniui pasiekti Federalinio rezervo nustatytą 2.0% tikslą artimiausiais mėnesiais ir galbūt ilgalaikėje perspektyvoje stabilizuotis 2.0%–3.0 % intervale.
Taip pat investuotojai reagavo į FED prezidento Jerome’o Powello griežtus komentarus dėl palūkanų normų, pabrėžiant ekonomikos stiprumą, atsparią darbo rinką ir infliaciją, dėl kurių sumažėjo lūkesčiai dėl normų mažinimo.
Indekso grafike vis dar stebime kainos ir AO divergenciją, kuri yra galimos korekcijos signalas:
Disney akcijos per savaitę pabrango net 16.22%, kai bendrovė paskelbė ketvirtojo ketvirčio rezultatus, viršijusius rinkos lūkesčius. Rezultatai paskatino daugelį analitikų pakelti reitingus. Didelė pažanga „srautinio perdavimo“ („streaming“) padalinyje buvo reikšmingas teigiamas aspektas.
Tačiau analitikai ir makroekonominiai modeliai išlieka pesimistiški. Jie prognozuoja, kad akcijų kaina kris iki $95.44, o per metus gali pasiekti ir $91.96. Net mūsų tinklapio pesimistiškasis kainos scenarijus yra optimistiškesnis.
***
Target akcijų kaina pastaraisiais metais pasirodė prasčiau nei visa rinka. TGT akcijos per šį laikotarpį pakilo 16.60%, o S&P 500 indeksas pakilo beveik 30.40%. 2024 metais TGT akcijos padidėjo 6.80%, tuo tarpu indeksas nuo metų pradžios pakilo 23.1%.
Nežiūrint to, kad dauguma analitikų ir toliau siūlo pardavinėti šias akcijas, mes nusiteikę optimistiškai ir tikimės kainos kilimo artimiausiu metu.
***
Dominion Energy akcijų kaina per pastaruosius metus gerokai atsiliko nuo rinkos. Akcijos per šį laikotarpį pakilo 22%, tuo tarpu S&P 500 indeksas pakilo beveik 30.40%. 2024 metais D akcijos paaugo 22.6%, tačiau vis dar atsilieka nuo SPX 23.10% augimo šiais metais. Visi analitikai siūlo ir toliau šias akcijas laikyti.
***
Netflix akcijų kaina per savaitę pakilo 3.64% iki $823,90. Per metus akcij7 kaina išaugo 76.44%. Pagal makroekonominius modelius ir analitikų lūkesčius, šio ketvirčio pabaigoje kaina pasieks $756.10 USD, o po metų – $728,55 USD. Tačiau kaina labiau linkusi kilti pagal šio tinklapio prognozes.
***
Polaris Inc. akcijų kaina per savaitę krito -3.06% iki $66.82. Tiek makroekonominiai modeliai, tiek analitikai, tiek šio puslapio apskaičiuotos perspektyvos mato, kad akcijomis rinkoje prekiaujama su nuolaida.
Iš ankstesnių apžvalgų. Walmart akcijų kaina per savaitę pasikoregavo nuo ATH ir pajudėjo prognozių link; Palantir Technologies akcijų kaina pratęsė kilimą ir judėjo pagal šio tinklapio prognozes; Tesla akcijų pozicijoje matome pelnų pasiėmimus; The Hershey Company akcijų kaina svyruoja prognozių lygmenyje; T. Rowe Price Group akcijų kaina kiek pakilo, bet niekur labai nepajudėjo.
JAV ekonomika šiandien…
…Atrodo visai neblogai. Pirmiausia pastebime, kad JAV Iždo obligacijų pajamingumų kreivė ‘normalizuojasi’. Neseniai ilgalaikių obligacijų pajamingumas buvo žemiau trumpalaikių pajamingumų. O tai rodo galimą recesijos grėsmę. Dabar kreivės dinamika artėja prie tokios, kokia buvo 2015 m. Kuo mes labai džiaugiamės.
Tiesa, kiek nuliūdino JAV verslo atsargų augimo tempas. Rugsėjį per mėnesį jis buvo minimalus, 0.1%. Bet čia dar neskubėkime daryti išvadų. matome, kad verslas kaupia atsargas, bet prieš metų pabaigą, švenčių laikotarpiui gali dar užsipirkti ir daugiau. Rudens pradžioje matėme „taupymą”.
FED FOMC tikimybė. Iki FOMC susirinkimo liko 29 dienos.
| Palūkanų norma | Tikimybė, % |
|---|---|
| 475-500 | 0.0 |
| 450-475 (dabartinė) | 38.10 |
| 425-450 | 61.90 |
| Statistinė palūkanų prognozė (iki 2024 m. galo) | 4.5 |
| Effective Federal Funds Rate | 4.58 |
JAV USD apyvartos greitis
JAV P2 pinigų apyvartos greitis nesikeičia. Kol kas.
*Pinigų apyvartos greitis (arba pinigų apyvartumas) parodo, kaip dažnai pinigai keičia savininką per tam tikrą laikotarpį, pavyzdžiui, per metus. Jis apskaičiuojamas dalijant visų per tą laikotarpį įvykdytų mokėjimų bendrąją vertę iš apyvartoje esančio pinigų kiekio. Šis rodiklis yra svarbus, nes jis atspindi ekonomikos aktyvumą. Kuo didesnis pinigų apyvartos greitis, tuo intensyviau pinigai juda ekonomikoje, o tai gali reikšti didesnį verslo aktyvumą ir ekonomikos augimą.
CBOE PUT/CALL Ratio
Per praėjusią savaitę CBOE PUT/CALL Ratio pakilo iki 0.90. Dar vis neutralus lygis, bet pastebimos „pelnų pasiėmimo” pasekmės.
*Tipinės Put/Call santykio reikšmės gali skirtis priklausomai nuo rinkos sąlygų ir laikotarpio, tačiau yra keletas bendrų gairių:
- Neutralus lygis: Put/Call santykis apie 0,7–1,0 dažnai laikomas neutraliu. Tai reiškia, kad rinkoje yra maždaug vienodas pardavimo ir pirkimo opcionų skaičius.
- Aukštas santykis: Kai Put/Call santykis viršija 1,0, tai gali rodyti, kad investuotojai yra pesimistiški ir tikisi rinkos kritimo. Labai aukštas santykis (pvz., virš 1,5) gali rodyti per didelį pesimizmą, kuris kartais gali būti laikomas kontrarianų pirkimo signalu.
- Žemas santykis: Kai Put/Call santykis yra žemiau 0,7, tai gali rodyti optimizmą rinkoje. Labai žemas santykis (pvz., žemiau 0,5) gali rodyti per didelį optimizmą, kuris kartais gali būti laikomas pardavimo signalu.
The Buffett Indicator: Market Cap to GDP
W.Buffett’o indeksas per savaitę nusileido iki 201.03%. Tai koreliuoja su korekcija rinkoje. Tačiau rodiklis rodo didelį investuotojų optimimą. Gal net labai per didelį… Pats Warren Buffett yra įspėjęs, kad santykis virš 200 % yra „žaidimas su ugnimi“, nurodydamas, jog tokios aukštos vertės gali būti ilgainiui nepalaikomos.
*Anot W.Buffett logikos, šalies BVP pagrinde kuria verslas. Tai logiškai mąstant, pajamos turi būti artimos BVP reikšmei. Pajamų augimas tolygu EPS augimui, EPS augimas tolygu kapitalizacijos augimui. Iš kitos pusės, kompanijų pajamų augimas tolygu BVP augimui. Ir santykio dinamika, iš idėjos, turi būti tolygi ir nedidelė.
Credit Default Swap
Stebim, kaip rinkos vertina šalies kreditingumą (kiek pasitikima šalies ekonomika). Labai greitas požiūris į situaciją pasaulinėje ekonomikoje. Paimkime kelis atvejus. Kol kas pasaulio ekonomikoms niekas negresia.
| Šalis (vieta reitinge, poslinkis per savaitę) | 5Y CDS prieš savaitę | 5Y CDS dabar |
|---|---|---|
| Šveicarija (1, 0) | 6.00 | 5.99 |
| Vokietija (5, 0) | 9.90 | 10.35 |
| Jungtinė Karalystė (10, 0) | 19.25 | 19.20 |
| JAV (15, -1) | 29.23 | 30.13 |
Žaliavos
Naftos kainos pokyčiai
Crude naftos ateities sandorių kaina per savaitę krito -4.77 % ir užsidarė ties 67.02 JAV doleriais už barelį. Tai lėmė susirūpinimas dėl mažėjančios Kinijos paklausos ir stiprėjančio JAV dolerio. Spalį Kinijos naftos perdirbimas sumažėjo -4.6 %, atspindėdamas lėtesnį gamyklų našumą ir nuolatines paklausos problemas. Be to, Tarptautinė energetikos agentūra (IEA) ir OPEC sumažino savo pasaulinės paklausos augimo prognozes: IEA prognozuoja 1 milijono barelių per dieną pasiūlos perteklių 2025 metais. OPEC taip pat sumažino 2025 metų paklausos prognozes, nurodydamas silpnumą pagrindinėse rinkose, tokiose kaip Kinija ir Indija. Papildomą spaudimą kainoms daro stiprėjantis JAV doleris, kuris pasiekė 2 metų aukštumas, sumažindamas doleriais įkainotų prekių patrauklumą. JAV Energetikos informacijos administracijos duomenys parodė, kad praėjusią savaitę JAV naftos atsargos padidėjo 2,1 milijono barelių, viršijant prognozuotą 1.9 milijono barelių augimą.
Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, Crude Oil kaina gali pasiekti 71.56 USD/BBL iki metų galo, o per metus pakilti dar iki 74.80 USD/BBL, o tai mažesnė prognozė nei prieš savaitę. Crude Oil ateities sandorių Foward Curve yra neigiama.
***
Aukso ateities sandorių kaina per savaitę krito -4.63% iki 2 570.01 USD/ Tr.oz. Tai lėmė stiprus JAV doleris ir sumažėjusios tikimybės dėl FED palūkanų normų mažinimo, kas sumažino nepalūkaninio aukso patrauklumą. Ketvirtadienį FED prezidentas Powellas nurodė, kad nėra skubios būtinybės mažinti palūkanų normas, pabrėždamas atsparią ekonomiką, stiprią darbo rinką ir nuolatinę infliaciją. Powell’o pozicija sutampa su kitų Federalinės rezervų sistemos pareigūnų nuomone, kurie ragina atsargų požiūrį į pinigų politikos pokyčius. Po jo kalbos, rinkos pasitikėjimas palūkanų normų sumažinimu gruodžio mėn. sumažėjo. Be to, investuotojai mano, kad būsima Trumpo administracija gali siekti didinti prekybos muitus, mokesčių mažinimą ir didesnes biudžeto išlaidas, kas gali paskatinti infliaciją ir dar labiau sumažinti Federalinės rezervų sistemos galimybes mažinti skolinimosi kainas.
Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, aukso kaina iki metų galo labai stipriai nepasikeis – 2 749.48 USD/Tr. oz. O per metus dar gali pakilti iki 2 846,24 USD/Tr. oz. Per savaitę prognozės nepasikeitė. Aukso ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.
Vario ateities sandorių kaina per savaitę krito -5.61% iki 4.06 USD už svarą. Tai jau septinta savaitė iš eilės kritimo. Investuotojus nuvylė naujausios Pekino priemonės, skirtos ekonomikai stabilizuoti, nepaisant to, kad trečiadienį finansų ministerija paskelbė apie mokesčių lengvatas būsto ir žemės sandoriams. Eagle Metal International, pagrindinis vario importuotojas Kinijoje, pabrėžė, kad reikalingas stipresnis ekonominis skatinimas, kad būtų galima padidinti vario paklausą šalyje. Papildomą spaudimą sukėlė mišrūs Kinijos spalio mėnesio ekonominiai duomenys, kurie dar labiau apsunkino paklausos perspektyvas didžiausiame pasaulyje metalų vartotoje.
Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, sidabro kaina iki metų galo pakils iki 4.40 USD už svarą. O per metus dar gali pakilti iki 4.64 USD už svarą. Prognozė per savaitę nepasikeitė. Vario ateities sandorių Foward Curve yra teigiama.
Valiutų kotiruočių prognozės
EURUSD per savaitę krito -1.67% iki 1.0538. Euro kursas buvo veikiamas stipraus JAV dolerio po Donaldo Trumpo pergalės JAV prezidento rinkimuose. Investuotojai nerimauja dėl galimų prekybos tarifų, kuriuos Trumpas užsiminė galintis įvesti, o tai galėtų pakenkti Europos eksportui, ypač automobilių sektoriui. Trumpas įspėjo, kad euro zonos šalys „sumokės didelę kainą“, jei nepirks pakankamai amerikietiškų prekių, stiprindamas nuogąstavimus dėl galimo prekybos konflikto.
Euras taip pat patiria spaudimą dėl politinio netikrumo Vokietijoje, kuri vasario 23 d. surengs pirmalaikius rinkimus po to, kai subyrėjo kanclerio Olafo Scholzo valdančioji koalicija. Tuo pačiu metu rinkos koreguoja savo lūkesčius dėl Europos Centrinio Banko palūkanų normų mažinimo. Dabar prognozuojama, kad gruodį bus sumažinta 25 baziniais punktais, o tikimybė didesniam mažinimui sumažėjo.
Kalbant apie ekonominius duomenis, ZEW Vokietijos ekonominio pasitikėjimo rodiklis lapkričio mėnesį smuko daug labiau, nei tikėtasi – nuo 13.1 spalio mėnesį iki 7.4, kai prognozė buvo 13.
Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, euras dar gali pakilti iki 1.07 artimiausiu metu. O per metus gali nukristi net iki 1.05.
GBPUSD per savaitę krito -2.29% iki 1.2617. Anglijos bankas antrą kartą šiais metais sumažinęs palūkanų normą 25 baziniais punktais, išlaikė atsargų požiūrį į tolesnius mažinimus. Politikos formuotojai pabrėžė būtinybę laikytis ribojančios pinigų politikos, pirmenybę teikdami laipsniškam palūkanų mažinimo būdui. JK Centrinis bankas prognozavo, kad infliacija iki metų pabaigos padidės nuo 1.7% iki maždaug 2.5%.
Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, svaras dar gali šiek tiek pakilti artimiausiu metu, iki 1.28. O per metus jis gali nukristi iki 1.26. Prognozės per savaitę beveik nepasikeitė.
***
USDJPY per savaitę kilo 1.12% iki 154. 28. Investuotojai reagavo į naujausius BVP duomenis. Japonijos ekonomika trečiąjį 2024 metų ketvirtį išaugo 0.2% lyginant su ankstesniu ketvirčiu – tai sulėtėjimas nuo 0.5% augimo antrąjį ketvirtį, tačiau vis tiek žymintis antrąjį iš eilės augimo ketvirtį. Metinis BVP augimas trečiąjį ketvirtį siekė 0.9%, o tai žymiai lėčiau nei 2.2% prieaugis antrąjį ketvirtį.
Nepaisant to, lieka neaiškumų dėl Japonijos centrinio banko politikos normalizavimo, nes ekonominiai duomenys yra mišrūs. Vis dėlto centrinis bankas išlaikė prognozę, kad iki 2025 finansinių metų antrosios pusės gali padidinti pagrindinę palūkanų normą iki 1%. Išoriniai veiksniai taip pat prisideda prie jenos nuvertėjimo, nes stiprėjantis JAV doleris spaudžia jeną dėl lūkesčių, jog Federalinis rezervas artimiausiu metu greičiausiai nesumažins palūkanų normų.
Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, doleris jenos atžvilgiu dar gali kilti iki 155.48 artimiausiu metu. O per metus pakilti net iki 160.33. Per savaitę prognozė nepasikeitė.
***
EURNOK per savaitę krito -0.90% iki 11.6758. Per pastarąsias keturias savaites EURNOK krito -1.45% . Per pastaruosius 12 mėnesių kotiruotė sumažėjo -1.56%. Norvegijos krona vis dar stipriai priklauso nuo pasaulinių naftos kainų, o jos praėjusią savaitę krito. Rinkos dalyviai tikisi, kad Norvegijos ekonomika augs sklandžiai, o Centrinis bankas bazines palūkanas linkęs mažinti lėčiau nei FED. Bazinių palūkanų balansas dabar kronos naudai: 3.40%/4.50%.
Pasak pasaulinių makroekonominių modelių ir analitikų prognozes, euras gali pakilti iki 12.0204 artimiausiu metu. Per metus euras gali pramušti kanalą ir pasiekti 12.2466. Prognozės Norvegijos kronai pagerėjo.
Kavos puodelis iš jūsų už šią apžvalgą.
Išvados
Bitcoin rinka šiuo metu patiria teigiamą impulsą dėl įvairių veiksnių, įskaitant fondų ir kompanijų pirkimus bei JAV senatorės Cynthia Lummis pasiūlymą sukurti strateginį Bitcoin rezervą. Šios naujienos skatina investuotojų susidomėjimą ir didina Bitcoin kainą. Tačiau, nepaisant optimistinių prognozių, makroekonominiai modeliai rodo galimą kainos korekciją artimiausiu metu. Investuotojai turėtų atidžiai stebėti rinkos tendencijas ir būti pasiruošę galimiems svyravimams.
Šaltiniai: Tradingview.com, Nasdaq.com, Tradingeconomics.com