Antradienis, 19 kovo, 2024
NASDAQ Vilnius-Lietuva

AB K2 LT

AB K2 LT yra kompanija, kurios pagrindinė veikla – kremavimo paslaugos. Veiklą pradėjo 2008 metų spalį kaip UAB K2 LT. 2015 m. gegužę perregistruota į Akcinę bendrovę. Padidinus akcinį kapitalą, akcijos buvo listinguotos First North rinkoje nuo 2015 m. gegužės 11 d. Tai buvo pirmoji Lietuvos bendrovė, kurios akcijos įtrauktos į Nasdaq Vilnius First North biržą.

Bendrovė užima lyderiaujančią poziciją kremavimo paslaugų rinkoje Lietuvoje, kurioje iš viso 2022 metų gale veikė 4 krematoriumai. 2 iš jų yra Klaipėdoje ir po vieną Vilniuje bei Kėdainiuose. Rinkoje egzistuoja aukšti nefinansiniai patekimo į rinką barjerai. Tačiau ir juos įveikus, turėti tokį bendrąjį pajamingumą, kokį turi K2 LT, būtų jau sunku,

Finansai

Kas pirmiausia finansinėse ataskaitose krenta į akis, tai labai mažai finansinių skolų. Labai nedaug Veiklos pelno skiriama palūkanoms sumokėti. Kritinio likvidumo koeficientas yra virš 5. Tai leidžia turėti aukštus Grynojo pajamingumo rodiklius.

Vidutinis metinis Pajamų augimo tempas buvo 8.80%. Tai labai geras augimas rinkos lyderiui pakankamai siauroje verslo nišoje. Grynasis pajamingumas 2022 metais siekė virš 32%. O tai jau įspūdingas skaičius. 7 metų vidutinis metinis EPS augimo tempas buvo 5,21%, o jau paskutinių 4 metų jis siekė net 50.55%.

Nepaskirstyto pelno vidutinis metinis augimas siekia net 30%, o jo rentabilumas siekia 8%. Iš čia aukšta Nuosavybės ir Turto grąža. Vidutinis ROAE siekė 23.81%, ROAA siekė 13%. Skaičiai rodo, kad turtas įdarbintas efektyviai ir kompanija generuoja pinigų srautus. Tačiau 2022 m. visų veiklų Grynųjų pinigų srautų suma buvo neigiama. Nemaža dalimi ir dėl Kapitalinių investicijų. 1 (vienas) EUR, investuotas į ilgalaikį materialųjį, turtą uždirba vidutiniškai 1.42 EUR EPS.

Norėdama ir toliau išlaikyti lyderės pozicijas stiprioje konkurencinėje aplinkoje, kompanija privalės investuoti į savo veiklą. Tačiau ji tą jau gali daryti nuosavomis lėšomis, o prireikus, ir skolintomis, tačiau konservatyviai. Tikimės, kad tokios investicijos Grynojo pajamingumo labai nepaveiks.

Jei kompanijos savininkai norėtų parduoti verslą bei lėšas šiandien investuoti į Lietuvos vyriausybės 10 metų trukmės obligacijas ir gauti tokią pat grąžą, kokią kompanija davė 2022 metais, tai akcijas turėtų pardavinėti po 50 EUR.

Pelno ir pajamų prognozė

Prognozė20232024
Pajamos3 827 7224 095 676
Pelnas1 231 4601 317 666
EPS3.954.23

Investicinės analizės rezultatas:

AB K2 LT

AB K2 LT akcijos

AB K2 LT akcijos listinguojamos Baltijos First North biržoje. Trumpinys (ticker) yra K2LT.

Kompanija neturi nei Dividendų mokėjimo, nei Nuosavų akcijų supirkimo programų. Tai minusas, nes negali numatyti galimų investicijos pinigų srautų. Dividendai mokami, bet nereguliariai. Per 7 metus išmokėtų dividendų dydis nukrito 8% vidutiniškai kasmet. Rašymo metu dividendinis pajamingumas siekia 4%.

Analizė rodo, kad investavimas į šios kompanijos akcijas yra labai patrauklus. Bet yra viena didelė problema. Šios akcijos visiškai nelikvidžios. Sandoriai sudaromi labai retai. Vidutinė dienos apyvarta – kelios dešimtys akcijų. Kainų žirklės (bid-ask spread) skaičiuojamas dešimtimis centų, kai likvidžios akcijos yra ne daugiau vieno cento.

Tačiau iš kitos pusės, akcijos rodikliai yra labai geri. Kainos standartinis nuokrypis yra vos 6.46%. Bet čia gal daugiau dėl itin seklios prekybos. Apskaičiuotas PEG yra vos 0.13. Dar vienas pliusas pirkimo naudai. Akcijos Equity risk premium rašymo metu siekia net 11.15%. Tokių gerų rodiklių mes dar nematėme.

GRAPES metodu apskaičiuotos kainos perspektyva siekia net 106 eurus. Kaip matome, fiksuoto pajamingumo atžvilgiu K2 LT akcijos nėra pakankamai įvertintos rinkoje. Mūsų metodu apskaičiuota kainos perspektyva yra dar labiau optimistiškesnė. Galima investicijos grąža ilgalaikėje perspektyvoje gali siekti nuo 14% ir daugiau vidutiniškai kasmet.

AB K2 LT
Kainos perspektyva

Išvados

Rašymo metu mes neturime šių akcijų. Ar mes jas pirktume? Klausimas tikrai įdomus. Kitu atveju, mes tikrai ilgai negalvotume ir pirktume. tačiau nelikvidumas sulaiko mus nuo sandorių. Mums rizikos valdymas ne mažiau svarbus už pelną. Ir skubiai parduodant net ir pelningą („ant popieriaus”) galima patirti nuostolių.

Tada galima portfelyje turėti nedaug akcijų ir riziką taip stipriai sumažinti. Tačiau portfelyje turint nedaug akcijų ir pelnas bus nedidelis. Ir visame portfelis jis bus taip pat nereikšmingas, kaip ir nuostoliai. Todėl, ar tikrai verta prasidėti su šiomis akcijomis?

Na, o jei portfelis nedidelis, įvertinkite galimus nuostolius, taip pat ir pelną viso portfelio atžvilgiu ir tik tada priimkite investicinį sprendimą. nepamirškite, kad sprendimas „Nepirkti” taip pat yra investicinis sprendimas.

Akcijos kainos grafikas

Kompanijos puslapis

Daugiau Lietuvos akcijų.

Parašykite komentarą

Brukalų kiekiui sumažinti šis tinklalapis naudoja Akismet. Sužinokite, kaip apdorojami Jūsų komentarų duomenys.