Dow Jones Industrial Average indeksui 120 metų

Dow Jones Industrial Average – jubiliatas

Gal net kiek ir simboliška, kad Dow Jones Industrial Average indeksui šiemet gegužės 26 dieną sukako 120 metų. Tiek pat, kiek ir Mozei jam mirus. Mat iš čia atsirado hebrajiškas pasveikinimas “Gyvenkite 120 metų!”

Dow Jones indeksas yra labiausiai atpažįstamas akcijų kainų indeksas pasaulyje. Jis yra ir vienas pirmųjų tokio pobūdžio indeksas. Todėl verta atidžiau pasižiūrėti į šitą, atskirą subkultūrą suformavusį reiškinį.

Istorija

Charles Dow ir Edward Jones 1882 m. drauge įkuria bendrovę Dow Jones & Co. 1883 metais pradeda leisti laikraštį “Customer’s Afternoon Letter”, kuris laikomas The Wall Street Journal pirmtaku.

Edward Jones tebuvo tik Ch.Dow partneriu. Prie indekso kūrimo ir skaičiavimo jis nėra prisidėjęs.Dow Jones Industrial Average indeksui 120 metų

Norėdamas parodyti piliečiams, koks yra investicijų į akcijas potencialas, Ch.Dow pradėjo sudarinėti indeksus.

Dow Jones Industrial Average indeksas nebuvo pirmas jų sukurtas indeksas. Verslininkas rėmėsi tų dienų aktualijomis. Ir pirmą indeksą jie pradėjo skaičiuoti 11-kai geležinkelio kompanijų akcijų.

Geležinkelis tuo metu buvo vienas svarbiausių JAV ekonomikos sektorių. Ir išskirtinis dėmesys būtent jam yra labai suprantamas. Taip atsirado pirmasis pasaulyje akcijų kainų Dow Jones Railroad Average.

Jį sudarė 11-kos akcijų kainos. Ir tai neatspindėjo visos JAV pramonės. O juk ji buvo ir yra svarbus JAV ekonomikos augimo faktorius. Todėl 1896 metais pradėtas skaičiuoti Dow Jones Industrial Average indeksas.

1929 m. Dow Jones šeimą papildė Dow Jones Utility Average indeksas. O 1970 m. Dow Jones Railroad Average indeksas dėl išsiplėtusio transporto buvo pervadintas į Dow Jones Transportation Average indeksą.

Nors turime indeksų šeimą, bet kai minimas Dow Jones, visi puikiai žino apie ką eina kalba.

Pačioje pradžioje Dow Jones indeksas turėjo tik 12 akcijų. Iš jų beliko tik viena kompanija, dar ir dabar esanti indekse, nors ne nuolatos jame buvo. Tai General Electric kompanija. Kitų jau nebėra arba susiliejusios su partnerėmis.

1916 m indekse jau 20 akcijų. 1928 m. indeksas pasipildė iki 29 akcijų. Prieš pat Didžiąją Depresiją 1929 m. indeksas pilnai susiformavo iki 30 akcijų. Toks liko iki šių dienų.

Kaip legenda minimas Arthur “Pop” Harris, kuris 40 metų iki 1963 m., kai išėjo į pensiją, kruvinais pirštais rankomis kas valandą perskaičiuodavo indekso reikšmę sesijos metu.

Šiandien S&P Dow Jones Indices realiu laiku skaičiuoja apie 1-ną milijoną indeksų visame pasaulyje.

30 akcijų

Akcijų indeksas buvo sugalvotas tam, kad palengvintų investuotojams, ypač nepatyrusiems, orientaciją biržoje. Jis kelių, keliolikos, kelių šimtų akcijų kainų pokyčius paverčia viena vienintele reikšme. Vietoj keliasdešimties akcijų stebėjimo, užtenka sekti vieną indeksą.

Indeksas yra visos rinkos elgesio ir sentimentų matas. Todėl Dow Jones tapo “akcijų biržos” ar “akcijų rinkos” sinonimu.

Akcijas indeksui atrenka Vidurkių komitetas (Averages Committee), vadovaudamasis griežtomis taisyklėmis. Pagrindinės yra tokios:

  1. Didelės arba super didelės kapitalizacijos įmonės. 2016 m. kovo 31 d. vidutinė DJIA kompanijų kapitalizacija buvo $86.08 mlrd. Palyginimui,  S&P 500 indekso kompanijų vidutinė kapitalizacija buvo $37.37 mlrd.
  2. Turi puikią reputaciją.
  3. Domisi ir investuoja daug investuotojų.
  4. Demonstruoja tvarų augimą.
  5. Centrinė būstinė yra JAV.
  6. Didžioji pajamų dalis generuojama JAV.
  7. Akcijos listinguojamos NYSE arba NASDAQ.

Visą indekso sudėties kaitą galima pamatyti čia:

Vidurkis

Kaip pastebėjote, indekso pavadinime yra žodis “Vidurkis”. Tai atspindi indekso skaičiavimo metodiką. Dow Jones yra svertinės kainos vidurkio indeksas.

Dow Jones Industrial Average indeksui 120 metųPradžioje, kai buvo tik 12 akcijų, jis ir buvo skaičiuojamas paprastai: sudedamos kainos ir padalijama iš 12-kos. Su 30 akcijų nesudėtinga daryti tą patį. Tačiau rinka tapo sudėtingesnė.

Akcijų split’ai, kompanijų susiliejimai, kiti procesai įtakoja indekso reikšmę. Todėl skaičiavimas padarytas kiek sudėtingesnis. Akcijų kainos vis dar aritmetiškai sudedamos, bet dalijamos jos iš modifikuoto daliklio (Current DJIA Divisor).

2016 m. kovo 31 d. šis daliklis buvo lygus 0.1460213. Tai reiškia, kad visoms indekso akcijoms bendrai pakilus arba nusileidus per $1, indekso reikšmė pasikeičia 6.85.

Dėl tokio daviklio Dow Jones indekso reikšmė ir yra gerokai didesnė už 30-ties akcijų kainų vidurkį.

1986 m. gegužės 16 d. pirma indekso reikšmė buvo 40.04.

Svarbūs Dow Jones indekso įvykiai

1986 m. rugpjūčio mėn., t.y. po 5 mėn. nuo indekso skaičiavimo pradžios, jis neteko 30% savo vertės. Tai buvo rinkiminiai metai ir vyko diskusijos dėl aukso standarto atsisakymo.

1932 m. per Didžiąją Depresiją indekso reikšmė nukrito iki žemiausios 41.22 reikšmės. Indeksas ikidepresinę reikšmę pasiekė tik 6-to dešimtmečio viduryje.

1956 m. liepos 3 d. į indeksą įtraukos International Paper akcijos. Jos buvo pirmas pokytis indekse per 17 metų ir 3 mėnesius.

Pirmą kartą 1000-čio ribą indeksas perlipo 1972 m. lapkričio 14 d.

1999 m. lapkričio 1 d. į indeksą įtrauktos pirmos NASDAQ akcijos: Microsoft ir Intel.

2009 m. kovo 9 d. indeksas baigė Finansų Krizę nukritęs 54% nuo praėjusios viršūnės iki 6 547.05.

2015 m. gegužės 19 d. indeksas pasiekė ligšiolines savo istorines aukštumas – 18 312.39.

Pirmaisiais indekso Ateities sandoriais ir indekso opcionais pradėta prekiauti 1997 m. spalio 6 d. O pirmas ETF biržoje pasirodė 1998 m. sausio 14 d.

1000-čio stotelės

Per visą 120 metų istoriją Dow Jones indeksas tūkstantinę kartelę peržengė 18 kartų. Pirmą 1000-tuką indeksas įveikė tik po 76 metų arba 21 653 prekybinių sesijų.

Tai įvyko 1972 metais. Ir prireikė daug daugiau laiko nei likusiems 1000-ams peržengti.

Skaičiai ir faktai

Iki 2016 metų kovo 31 dienos Dow Jones indeksas buvo skaičiuojamas 32,582 dienas.

Vidutinė vienos dienos grąža yra vos 0.02537%.

Indeksas kilo 17,209 sesijas, krito 15,371 sesijas. Arba kilo 52.82% viso skaičiavimo laiko, o krito 47.18% viso skaičiavimo laiko.

Vidutinė kilimo dienų grąža yra 0.71%.

Vidutinis kritimo nuostolis yra -0.74%.

Pirmadienis indeksui yra pati blogiausia diena. Tai vienintelė savaitės diena kuri skaičiuoja neigiamą vidutinę grąžą.

Pirmadienio vidutinė grąža yra -0.0862%;

Antradienio – 0.0440%;

Trečiadienio – 0.0543%;

Ketvirtadienio – 0.0279%;

Penktadienio – 0.0639%.

Penktadienis yra geriausia indekso savaitės diena. Kaip ir gyvenime, ar ne?

Nuo 1887 iki 1952 metų prekyba biržoje vyko ir šeštadieniais. Dow Jones irgi buvo skaičiuojamas, Tai iki to laiko šeštadienio vidutinė grąža buvo geriausia.

Šeštadienio  vidutinė grąža buvo 0.0683%.

Geriausias indeksui yra liepos mėnuo, o blogiausias – rugsėjo.

Sausis – 0.8604%;

Vasaris – -0.1064%;

Kovas – 0.8626%;

Balandis – 0.8071%;

Gegužė – 0.0760%;

Birželis – 0.3050%;

Liepa – 1.3192%;

Rugpjūtis – 1.0818%;

Rugsėjis – -1.0586%;

Spalis – 0.3844%;

Lapkritis – 0.9444%;

Gruodis – 1.1828%.

Didžiausias mėnesio kilimas užfiksuotas 1933 m. balandį, kai indeksas pakilo 40.18%.

Žemiausias mėnesio kritimas užfiksuotas 1931 m. rugsėjį, kai indeksas krito -30.70%.

78-ių kilimo metų metinis vidurkis yra 19.24%.

43-jų kritimo metų metinis vidurkis yra -14.43%.

Indekso viso laikotarpio vidutinė metinė grąža yra 7.27%.

1915 m. užfiksuotas didžiausias kilimas – 81.66%.

1931 m. užfiksuotas didžiausias kritimas – 52.67%.

Vidutinė dešimtmečio indekso grąža siekia 84.72%.

Didžiausia dešimtmečio grąža užfiksuota praėjusio amžiaus dešimtą dešimtmetį – 319.59%.

Didžiausias dešimtmečio kritimas užfiksuotas XX a. ketvirtą dešimtmetį – -39.54%.

1987 m. pradėta skaičiuoti ir Pilna indekso grąža. Tai teorinis įvertinimas, kokią grąžą gautų investuotojas, jei jis perinvestuotų visus indekso dividendus iki mokesčių vėl į tas pačias indekso akcijas.

Reinvestuodamas dividendus, investuotojas daugiau nei dvigubai viršytų indekso grąžą.

Per visą laikotarpį indekse pabuvojo 50-ties kompanijų akcijos.

38 kompanijų akcijų kainos įtakojo indekso kilimą, o 12-os įtakojo kritimą.

IBM akcijos įtakojo indekso kilimą per 1,276.44 punkto.

AIG akcijos įtakojo indekso kritimą per 575.51 punkto.

Per 1992 m. ir 2016 m. daugiausia indeksui sugeneravo pramonininkai. Net 4,752.90 punkto.

Mažiausiai punktų sugeneravo telekomunikacijų kompanijos. Tik 5.69 punkto.

Dow Jones Industrial Average indeksui 120 metų

Parengta pagal S&P Dow Jones Indices LLC medžiagą.

Facebook Comments

Leave a Reply

%d bloggers like this: